文档介绍：国际金融机构薪酬制度改革对我国保险监管的启示
国际金融机构薪酬制度改革对我国保险监管的启示
金融危机后国际金融机构薪酬制度改革的进展及对我国保险监管的启示
国际金融危机爆发后,金融机构高管不合理的薪酬体制被认为是危机发生的重要诱因之一。各国政府在大规模出台经济刺激政策的同时,也积极改革金融监管体系,薪酬制度的改革是重点之一。通过对发达国家金融机构薪酬制度改革的进展情况进行研究和分析,对完善我国保险业薪酬监管具有重要的参考意义。
一、薪酬制度改革的背景及最新进展
(一)薪酬制度改革的背景
此次金融危机固然与全球宏观失衡、华尔街金融创新等原因密切相关,但不可否认的一个重要原因是金融机构薪酬制度的内部缺陷和监管滞后。一方面,一些金融机构的薪酬制度与风险控制脱节,过分强调薪酬与短期绩效挂钩,支付高管、员工大笔薪酬以鼓励其为增加公司收入或短期利益,却忽视了冒险行为所带来的风险。另一方面,监管部门对于金融机构薪酬制度及风险也缺乏有效的监督和控制,长期以来,薪酬制度被认为是公司“内部”的事而处于监管真空,这种理念使监管部门忽视了薪酬制度的缺陷,未能及时采取措施避免其负面影响。
历史数据表明,在2003-2006年的牛市环境下,金融高管的薪酬稳步增长,在次贷危机显现的2007年乃至经济出现大萧条的2008年,尽管公司利润大幅下滑,高管薪酬仍维持在高水平。负责对首批接受美国政府救援资金的9家银行08年业绩及奖金发放情况进行调查的纽约州总检察长安德鲁科莫(Andrew M3>. Cuomo)在调查报告中指出:金融机构给予雇员薪酬和奖励的方式,缺乏明确的章法,雇员的薪酬已经与公司的财务业绩脱钩。
(二)薪酬制度改革进展情况
面对全球金融高管居高不下的薪酬水平,要求薪酬制度改革的呼声愈演愈烈,各国政府也纷纷表明要加强对金融机构高管薪酬的规范和监管。
2009年4月,G20伦敦峰会设立的金融稳定理事会(FSB)发布《稳健薪酬做法原则》,标志着危机爆发后高管薪酬监管的开始。7月31日,美法案》,对1934年证券交易法案进行了修改,以防止金融机构薪酬实践中产生不恰当的激励。8月12日,英国金融服务局(FSA)出台《高层管理规定、制度及监控-2009薪酬法案》,旨在完善薪酬制度,规避金融业风险。9月29日,金融稳定理事会在匹斯堡峰会之际,在《稳健薪酬做法原则》的基础上发布《实施标准》,督促各国把解决不合理的薪酬体系纳入到金融监管改革计划之中。10月22日,美联储(FED)和美国财政部分别公布美国银行业薪酬监管计划和针对7家接受政府援助公司的限薪令,对高管薪酬问题作出了非常明确的回应。
各国政府如此密集出台“限薪政策”可谓历史罕见,向市场传递了明确的信号,那就是将对现有不合理的薪酬制度进行大刀阔斧的改革。
二、薪酬制度改革的本质及原则要求
尽管各国薪酬制度改革存在差异,但其本质却是一致的。薪酬制度改革并不直接干预金融机构绝对的薪酬数额,更多关注不合理的薪酬制度所带来的不恰当激励及其给金融业带来的风险。“限薪政策”旨在督促金融机构制定、实施并维持一套稳健的薪酬管理制度,规避过度冒险行为,促进有效风险管理。具体而言,各国薪酬制度改革的原则性要求主要包括以下四个方面:
(一)公司治理。完善有效的公司治理是制定平衡合理薪酬制度的基础,金融机构薪酬制度改革的前提是建立健全公司治理。
金融机构董事会应当下设薪酬委员会,对公司薪酬制度的平衡性、合理性和有效性承担重要责任。一是该委员会应当主要由非执行董事构成,成员应当在风险管理和金融机构薪酬管理方面具备丰富的技能和经验;二是委员会应当对公司财务状况及未来发展前景作出合理评估,并在此基础上独立决策;三是委员会应当能充分接受来自管理层和其他途径的信息,积极审查薪酬制度是否与公司整体风险管理要求相一致;四是委员会应当关注国际薪酬制度改革的最新动向,并结合公司实际情况制定有效的薪酬制度;五是委员会可以在必要的情况下聘请外部专家,但应避免利益冲突,董事会应对薪酬制度合理有效性负最终责任。
合理的薪酬制度应当与风险管理、有效内控相一致。一是风险管理部门应当适当介入,因为该部门对个人行为和公司风险的深刻认识,其介入将有助于制定限制过度冒险行为的薪酬制度。二是薪酬制度的制定、实施和监督过程应纳入公司整体内控体系。对薪酬制度的监督应当由内审部门或合规部门进行,审查结果提交董事会。三是金融机构董事会应当经常审查薪酬水平、薪酬制度的潜在风险及风险实现情况,并依据风险结果对薪酬制度进行必要调整,以确保薪酬制度较好的反映了风险状况并避免员工过度追求风险的行为。四是风险管理部门和合规部门的薪酬制度应当独立于其他业务领域,薪酬应与职能目标实现程度相挂钩并确保能吸引称职、有经验的员