文档介绍：穆迪投资者服务公司成员 2016 年度河北钢铁集团有限公司信用评级报告受评主体河北钢铁集团有限公司基本观点主体信用等级评级展望 AAA 中诚信国际评定河北钢铁集团有限公司(以下简称“河钢集团”稳定或“公司”)的主体信用等级为 AAA ,评级展望为稳定。中诚信国际肯定了河钢集团在产能规模、资源、产品结构和融资能力等方面的优势,内部整合顺利推进也为公司进一步做大做强奠定了基础。同时,中诚信国际关注到钢铁行业“寒冬”依旧以及债务压力较大等因素可能对公司经营及整体信用状况造成的影响。概况数据河北钢铁 2012 2013 2014 总资产(亿元) 所有者权益( 含少数股东权益) (亿元) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 3, 3, 3, 3, 优势 规模优势显著。公司是国内特大型钢铁生产企业之一,钢铁主业已具备了 5,000 余万吨符合的优质产能。 2014 年,公司生铁、粗钢以及钢材产量分别为 4,552 万吨、 4,709 万吨和 4,515 万吨, 规模优势明显。同时,公司产品种类齐全,整体抗风险能力很强。资源优势为公司的可持续发展提供了支撑。公司自成立之初便加强了对周边资源的整合力度,已对地方资源形成有效控制,目前可控铁矿石资源量约 37 亿吨,为钢铁主业的发展提供了有力支撑。此外,河北省政府已承诺将河北境内新探明的矿石资源优先配置给公司。 2, 1, 2, 2, 2, 1, 2, 2, 营业总收入(亿元) 2, 2, 2, 1, EBIT (亿元) EBITDA (亿元) 经营活动净现金流(亿元) -- 营业毛利率(%) - EBITDA/ 营业总收入(%) 总资产收益率(%) 资产负债率(%) - - 海外拓展计划稳步实施。近年来,公司收购南非 PMC 矿业公司、投资建设南非 500 万吨钢铁项目及实现控股德高公司,为公司在海外市场的进一步拓展奠定了良好基础。总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) EBITDA 利息倍数(X)融资渠道丰富,融资能力很强。公司获得多家银行支持,截至 2015 年9月末,共获得授信总额 2,705 亿元,其中尚未使用授信余额 994 亿元。下属子公司河北钢铁股份及河北宣工为主板上市公司,具备较强的股权融资能力,丰富了公司的融资渠道。- 注1 :公司财务报表根据新会计准则编制,并将“应付短期融资券”计入“其他流动负债”科目,中诚信国际将其调整至“短期借款”; 2015 年三季度财务报表未经审计。关注分析师钢铁行业景气度下行对公司盈利能力带来负面影响。受下游行业用钢需求增速大幅下降和钢铁产能产量过剩影响,钢材价格持续下跌,不利于公司盈利能力的提升。项目负责人:葛兴 项目组成员:商思仪 负债水平较高,债务压力较大。公司近年来债务规模大幅扩张, 整体负债水平一直较高,截至 2015 年 9月末,总债务为 2, 亿元,总资本化比率达 % ,债务压力仍然较大。电话: (010)66428877 传真: (010)66426100 2015 年 12 月 23 日 2 2016 年度河北钢铁集团有限公司信用评级报告穆迪投资者服务公司成员声明一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系;本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。三、本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行了勤勉尽责和诚信义