文档介绍：房地产企业(qǐyè)融资手段分析
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房地产企业(qǐyè)的特性
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投资规模大，周期长，需要(xūyào)长期资金
产业链长，关联性强，关系(guān xì)人们安居乐业
受政府，宏观经济形势影响大
房地产企业融资的特殊性
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Company Logo
房地产企业融资：是指发生在房地产经济活动中的，通过各种信用方式、方法及工具为房地产业及相关部门融通资金的金融(jīnróng)行为。
广义的房地产融资指的是筹集、融通和结算(jié suàn)资金的所有金融行为 。
房地产企业(qǐyè)融资
狭义的房地产融资只是指其中的一环，即专指资金融通行为 。
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房地产企业(qǐyè)融资的特殊性：
开发资金需求量大，高度依赖外部资金
需要以土地(tǔdì)和房产作为抵押担保的条件
高经济风险，高财务风险
高度依赖资本市场
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房地产企业融资手段(shǒuduàn)分析
——以万科发行(fāháng)可转债融资为例
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万科简介(jiǎn jiè)
启示(qǐshì)与建议
可转债融资(rónɡ zī)
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在企业领导人王石的带领(dàilǐng)下 ，成立于1984年5月
公司为专业化房地产公司,主要(zhǔyào)产品为商品住宅
1991年1月29深圳证券交易所
主营业务
上市(shàng shì)时间
创建
万科概况
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万科地产业务采取的是中央集权式架构，并采用(cǎiyòng)一定的标准化来不断占领中国市场
总部(zǒnɡ bù)层面
区域(qūyù)层面（独立核算本公司与一线公司）
一线公司(独立核算）
强有力的总部对关键环节进行控制并对战略及标准化进行布局
人力资源部
总经理办公室
财务管理部
资金中心
规划设计部
工程管理部
战略采购部
深圳公司
上海公司
北京公司
广州公司，中山公司，东莞公司等
南昌公司，无锡公司等
相关公司等
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1991年1月29日
1993年12月28日
2007年
2008年
,
深圳万科A股在深圳证券交易所上市,万科成为(chéngwéi)国内首家股票公开上市公司.
正式更名为更名为“万科企业(qǐyè)股份有限公司”。
,并成为全国(quán ɡuó)首家销售额超过500亿元的房地产”超级航母”.
“2008年中国房地产上市公司价值榜”在广州揭晓,万科获得综合价值(沪深)TOP10冠军称号.
万科成长之路
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2001年6月，,为了弥补资金缺口,万科董事会决定发行可转债.
万科通过(tōngguò)证监会审核,批准发行总额为15亿元的可转债.
发行(fāháng)可转债的背景:
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