文档介绍：第五篇股票投资策略
第五篇股票投资策略
目录
一、投资策略的基本思维
(一)常识性
(二)简单性
(三)乐观的长期投资意识
二、投资策略内容要点
(一)组合投资
(二)顺应市场的开放性
(三)投资高概率企业
(四)不理会股票市场日常的价格波动
(五)寻找有“护城河”效应的企业或老品牌企业
(六)关注市场套利机会
投资策略是投资理念的具体体现,是制定交易准则和资金管理规则的基准。
投资策略包括构成投资方法的基本思维、投资企业的组合状态、交易法则、选择的企业方法等,由“组合投资、投资高概率企业、按目标价位买卖、严守交易法则、关注套利机会、确保安全边际”等内容构成。
一、投资策略的基本思维
(一)常识性。
常识是人们拥有的自然智慧、天生具有的普通的明智行为、良好健全的实际感觉。
常识性比较严密的表述是指科学性,包括三要素:符合一定的逻辑;有统计或其他数理方法支持;可以通过实践不断验证。
(二)简单性。
投资策略的内容应该易于掌握。
(三)乐观的长期投资意识。
避免短炒股票,好的企业也要等到其股票价格下降到较低时买入,并持有到较高目标价位卖出。
二、投资策略内容要点
(一)组合投资
组合投资是指投资企业的数量比较科学,不是极少数几家或随机性的多家。投资于每家企业的资金比例应基本相当。
11>.投资企业数量的确定
按照价值投资人巴非特的经验,一定时期有投资价值的企业只有1%左右,目前深沪两个市场有1300家上市企业,在一个投资周期内(例如一年)可以投资的企业为10—20家。
从动态角度讲,投资企业最多时为30家左右。
综合而言,可以组合投资的企业数量可以保持在10—30家之间。
。
尽管投资人是基于投资企业的理念,并在力争准确计算企业价值的基础上选择投资企业,但投资人清楚,企业的价值评价结果仍然是概率值,而且投资人对企业价值的评价也可能出错。
出错有三个原因:一是企业的信息披露有问题,披露不充分或故意隐瞒,投资人基于不完全信息对企业价值做了判断。二是投资人对企业价值判断受到主观偏好的干扰,对企业价值的评价产生失误。三是企业因不确定性因素的影响发生重大改变,而投资人不能及时发现。
(二)顺应市场的开放性
,从投资人的角度讲,投资人只要进入股票市场,不管是持有现金还是持有股票,都成为股票市场的参与主体。
,仅从投资人之间的关系看,股票市场是一个你输我赢的封闭市场;但从投资人和所投资企业的关系看,股票市场是一个可以实现投资人和企业共赢的开放性市场。
(三)投资高概率企业
投资高概率是指投资企业价值高的企业。
在投资股票时,依据企业、管理、财务和价格原则及其相关指标,所评价出的企业价值水平是个概率值,所以这里所指的概率是指企业价值的概率,高概率企业是指投资价值高的企业。
,投资时必须严格按照通过综合指标确定的企业价值概率值选择股票以及投资比例,而不应该被市场噪音干扰,任意放弃概率值而仅凭少数因素决策。
,企业投资价