文档介绍：*
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短期(duǎn qī)融资券项目建议书
中融投资咨询(zīxún)有限公司
二OO七年四月
第一页，共34页。
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我国证券市场(zhènɡ quàn shì chǎnɡ)的主要融资工具
企业融资渠道
公司内部融通的资金,它主要由留存收益和折旧构成. 是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程
银行借款
股本融资
债务融资
混合融资
其他结构性融资
内源融资
外源融资
间接融资
直接融资
1、短期融资券
2、企业债券
3、金融机构次级
债
1、可转换公司债
2、分离交易可转
债
1、住房抵押贷款
支持证券
2、资产支持证券
1、股票（IPO、配
股、增发）
2、股本权证
第二页，共34页。
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短期融资(rónɡ zī)券——低成本融资(rónɡ zī)的新渠道
短期融资券是指企业以短期融资为目的，在银行间债券市场发行和交易，并约定在一定期限内（一般企业最长不超过(chāoguò)365天，证券公司不超过(chāoguò)91天）还本付息的有价债券。下文中所指短券为短期融资券简称。
短期(duǎn qī)融资券概念
第三页，共34页。
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本资料(zīliào)来源
第四页，共34页。
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项目
发行期数(只)
国债
33
企业债
51
金融债
75
央行票据
96
短期融资券
242
证券化资产
24
合计
521
短期(duǎn qī)融资券242只 占46%
2006年各类债券品种发行(fāháng)情况（一）
第五页，共34页。
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项目
发行总额(亿元)
国债
企业债
1015
金融债
央行票据
短期融资券
证券化资产
2006年各类债券品种发行(fāháng)情况（二）
短期(duǎn qī) 占5%
第六页，共34页。
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历年各种期限短券发行情况(qíngkuàng)统计
期 限
数量 （单位：支）
发行额（单位：亿元）
发券数量
占 比
发行额(亿)
占 比
3 月
7
%
44
%
6 月
20
%
%
9 月
42
%
%
1 年
279
%
%
总 计
348
100%
100%
第七页，共34页。
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0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
金额
（亿）
2005
2006
2007
年份
短券发行金额增加趋势
2005年
2006年
2007年预测
金额
1424亿
2919亿
4150亿
只数
61
242
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短期融资券发行(fāháng)规模趋势
据央行预测，2007年短券发行(fāháng)规模呈快速增长趋势，为2005年与2006年两年发行(fāháng)规模之和
短期(duǎn qī)融资券成为众多企业短期(duǎn qī)融资的首选工具
第八页，共34页。
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近期发行短券公司(ɡōnɡ sī)举例
3. 799%
3. 85%
3. 92%
3. 92%
3. 8529%
%
%
年利率
2007/02/8
365天
3亿元
汉江(hàn jiānɡ)水利水电有限公司
365天
365天
365天
365天
365天
365天
债券(zhàiquàn)期限
10亿元
8亿元
10亿元
20亿元
12亿元
发行总额
… …
2007/01/1
江西铜业
2007/02/2
上海医药（集团）有限公司
2007/01/29
杭州中策橡胶有限公司
2007/02/8
阳泉煤业
2007/02/28
中国海运(集团)总公司
2007/02/27
中国保利集团公司
发行日
发行公