文档介绍：第二部分(bù fen) 项目融资 一、项目融资概述
项目融资的概念
项目融资的作用
项目融资的特点(tèdiǎn)
项目融资的参与者
项目融资步骤
项目融资的结构
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项目融资(rónɡ zī)的概念
传统的融资方式是一个公司主要(zhǔyào)利用自身的资信能力安排融资。外部资金拥有者在决定是否投资或是否提供贷款时的主要(zhǔyào)依据是公司作为一个整体的资产负债、利润及现金流量状况，对具体项目的考虑是次要的。
项目融资是为一个特定项目所安排的融资，贷款人在最初考虑安排贷款时，以该项目的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，以该项目资产抵押作为贷款的安全保障。如果项目的经济强度不足以保障贷款安全，则贷款人可能需求借款人以直接担保、间接担保或其它形式给予项目附加的信用支持。
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项目融资(rónɡ zī)的特点
项目导向
主要依赖于项目的现金流量和资产而不是(bù shi)依赖于投资者或发起人的资信来安排融资
有限追索
风险分担
非公司负债型融资（off-balance finance）
贷款的信用支持结构多样化
利用蔽税收益降低融资成本
融资结构复杂，融资成本较高
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项目融资(rónɡ zī)的作用
为超过投资者自身筹资能力的大型项目融资。
为政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。
为跨国公司海外投资项目安排有限追索权融资，以限制(xiànzhì)项目风险。
利用财务杠杆实现公司的目标收益率。
在一定程度上隔离项目风险与投资者的风险。
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项目(xiàngmù)融资的参与者
直接主办者（通常是项目公司）
实际投资者
贷款银行(通常是多家银行组成的国际银团)
产品购买者或设施使用者
工程承包商
设备、材料、能源供应商
融资顾问
有关政府机构(jīgòu)
法律与税务顾问
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项目融资参与者之间的基本(jīběn)合同关系
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完成项目(xiàngmù)融资的阶段与步骤
投资决策分析
项目可行性研究，投资决策
融资决策分析
融资方式、融资目标、融资顾问选择
融资结构分析
设计项目投资结构、融资结构和资金结构
融资谈判
选择银行、发出项目融资建议书、组织贷款银团(yín tuán)、起草融资法律文件、融资谈判
项目融资的执行
签署融资文件、执行投资计划、控制与管理项目风险
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项目(xiàngmù)融资成功的条件
认真完成项目的评价和风险(fēngxiǎn)分析工作
确保项目融资法律结构严谨无误
及早确定项目的主要资金来源
保证项目管理结构的合理性
建立相应的平衡制约机制，明确规定项目的决策程序，妥善处理项目投资(或参与)各方的利益冲突
保证项目的主要投资者投入足够的资源，并承担起项目的管理责任
组织一支有经验的尽职的项目管理队伍
充分利用各项目参与方对项目利益的追求和热情
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项目(xiàngmù)融资的基本要素
项目权益投资结构
项目资产所有权结构，即投资者对项目资产权益的法律拥有形式
项目融资结构
融资方式及其组合，常用的融资方式包括：投资者直接融资、通过项目公司融资、利用“设施使用协议” 融资、生产(shēngchǎn)贷款、杠杆租赁、BOT方式等
项目资金结构
股本资金、准股本资金(无担保贷款、可转换债券、贷款担保存款、备用信用证等)和债务资金的形式、比例及来源
项目的信用保证结构
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二、项目(xiàngmù)投资结构
项目投资结构指项目资产所有权结构，主要的投资结构有：
公司型合资(hé zī)结构
合伙制结构
契约型合资(hé zī)结构
信托基金结构
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