文档介绍：财务管理知识点总结
1、企业的目标（本书观点）：企业价值最大化
2、优点：考虑了时间价值，考虑了风险与报酬的关系，避免了短期行为
意义：扩大了考虑问题的范围， 注重在企业发展中考虑各方利益关系， 更符合目
前我国国情
1、短期偿债能力
（1）营运资本
营运资本 = 流动资产 - 流动负债
（2）流动比率
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
（参考值为 2）
（3）速动比率
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
= （流动资产 - 存货 - 待摊费用） / 流动负债
（参考值为 1）
2、长期偿债能力
（1）资产负债率
资产负债率 = （负债总额 / 资产总额） * 100%
（2）权益乘数
权益乘数 = （资产总额 / 所有者权益总额） * 100%
= 1 / 权益比率
= 1 / （ 1 - 资产负债率）
3、营运能力分析
（1）总资产周转率
总资产周转率 = 销售收入总额 / 平均资产总额
（2）流动资产周转率
流动资产周转率 = 营业收入净额 / 平均流动资产余额
（3）应收账款周转率
应收账款周转率 = 营业收入净额 / 平均应收帐款净额
（4）存货周转率
存货周转率 = 营业成本 / 平均存货净额
4、盈利能力分析
（1）销售净利率
销售净利率 = 税后净利 / 销售收入净额
（2）总资产报酬率（总资产收益率， ROA）
总资产报酬率 = 息前税前利润 / 平均总资产
=（税后净利 + 净利息费用） / 平均资产总额 * 100%
（3）净资产收益率（权益资本收益率， ROE）
净资产利润率 = 税后净利 / 平均所有者权益 *100%
5、杜邦分析法
1、销售百分比法
（1）使用此方法的原因
资金需要量还与企业生产经营规模密切相关， 生产规模扩大， 销售数量增加， 会
引起资金需求量增加；反之，则会使资金需求量减少。
（2）前提假设
① 企业销售收入可以与利润表、资产负债表的各个项目建立起固定的比例关
系；
② 假定这种比例最优且在未来维持不变。
（3）基本步骤
① 确定资产负债表项目与销售百分比
② 确定预测期的销售额
③ 计算预测期资产负债表各项目
④ 预测留存收益增加额
⑤ 计算外部资金需求量
1、名义利率与有效年利率（ P90）
2、终值与现值
（1）终值
（2）现值
3、年金
（1）普通年金（后付年金）终值
（2）普通年金（后付年金）现值
（3）先付年金终值
（4）先付年金现值
（5）永续年金
4、债券
（1）内含价值
证券投资所带来的未来现金流量的现值
（2）债券估价的基本模型
（3）影响债券价值的因素
① 未来现金流量 ：未来 NCF越高，债券价值越高
② 所要求的必要报酬率（市场利率） ：所要求的报酬率越高，债券价值越低
Ⅰ. 市场利率＝票面利率，债券价值＝面值
Ⅱ. 市场利率＞票面利率，债券价值＜面值
Ⅲ. 市场利率＜票面利率，债券价值＞面值
③ 债券期限 ：债券期限越短，债券价值越接近于面值
Ⅰ. 所要求的报酬率 =票面利率时，债券期限对债券价值没有影响；
Ⅱ. 随着到期日的接近和缩短，债券价值逐渐接近其面值；
Ⅲ. 短期债券对必要报酬率的变化没有长期债券敏感。
④ 付息频率
Ⅰ. 市场利率＞票面利率（折价出售），付息频率越快，债券价值越低
Ⅱ. 市场利率＜票面利率（溢价出售），付息频率越快，债券价值越高
（4）债券的收益率（债券的内含报酬率 IRR）
①