文档介绍：行业分析报告聚酯链行业效
益分析报告书
摘要
一、聚酯链产业链分析
PTA＋MEG 生产出的 PET（聚酯产品）(生产 1 吨 PET 需要 －
吨的 PTA 和 - 吨的 MEG)其主要用途可以分为聚酯纤维、聚酯薄膜、
聚酯瓶片。
聚酯纤维（涤纶）分长丝和短纤，长丝大约占涤纶的 62％、短纤大约
占 38％，长丝为纺织企业使用，短纤一般与棉花混纺。涤纶和棉纱对纺织
行业有竞争，棉纱一般占纺织原料的 60％，涤纶占 30－35％。
此外，由于聚酯(PET)具有可回收性和易改性两大优点。在非纤方面通
过改性的应用也越來越多，广泛应用于包装业、电子电器、医疗卫生、建筑、
汽车等领域，其中包装是聚酯最大的非纤应用市场，同时也是 PET 增长最快
的领域。近年来，碳酸饮料、矿泉水、茶饮料与食用油等食品饮料的市场需
求出现了持续强劲的增长态势，从而带动了全球聚酯瓶和聚酯瓶片市场需求
量的扩大，进一步推动了全球聚酯业的快速发展。
聚酯链产业链示意图
二、聚酯链行业供需分析及预测
（一）行业供给稳定
从聚酯产品的供给情况来看，PET 产品在 2002 年以前扩张速度较快，
1997、1999 等年份 PET 产品生产增速甚至超过 50％。不过，进入到 2002 年
后，一方面前期扩张的产能已经逐渐满足市场需求，并且出现了一定程度的
供大于求，另一方面 PX、PTA 等原材料产品的缺口明显，两方面因素导致聚
酯 PET 产品产量增长有所放缓。2005-2007 年连续三年 PET 产量增速在 10％
左右，2007 年 PET 产量超过 1800 万吨。
1996-2007 年 PET 产量及增速变化
作为 PET 产品的主要原料，PTA 产量也保持了较快的增长。特别是在
2003 年以后，我国 PTA 产品产量增速很高，甚至在 2003、2005 年都超过了
50%。2007 年 PTA 产品产量超过 1000 万吨，增速接近 20％。而聚酯产业链
的上游产品对二甲苯 PX 的增速相对比较稳定，2003 年后 PX 产品产链增速
维持在 15-25％左右。2007 年全年 PX 产品产量超过 300 万吨，增速也接近
在 20％左右。
1996-2007 年 PTA 产量及增长速度变化
1996-2007 年 PX 量及增长速度变化
（二）下游行业发展低迷促使需求增速放缓
近年来，随着下游化纤行业及包装行业的快速发展，聚酯产品的需求总
量不断攀升。PET 产品的表观需求量变化基本和 PET 供给量发展势头同步，
除 1997、1999 年增长速度超过 50％外，2002 年前基本需求量增长保持在 20
％-30％。不过，从 2005 年来，随着合成纤维行业进入微利阶段以及前期 PET
产品供应增长快速所带来的前期积累逐渐消化，PET 产品的表观需求量增幅
明显减缓，2006、2007 两年虽然相比 2005 年略有复苏，但是增长率水平仅
在 10％左右。
1996-2007 年 PET 需求量及增速变化
同样，受到 PET 产品需求放缓的影响，PTA 的需求量的增长速度也有明
显趋缓的态势。2005-2007 年连续三年 PTA 产品需求量增幅不断下降，2007
年 PTA 产品的需求量增幅仅有不足 5％。
作为聚酯链行业的初级产品，PX 的需求总量增长速度也呈现除一定的
波动趋势。并且由于 PX 产品除了生产 PTA 产品外，还可以生产溶剂、香料、
油墨等化工产品，因此其需求量还同时受到其它化工产品发展的影响。整体
看，从 1996 年以来 PX 表观需求量增长水平保持在 10-20％之间。2005 年虽
然由于化工行业整体低迷造成了需求量的零增长，但是 2006 年以来连续两
年需求量重新得到了明显的复苏，2007 年 PX 需求量涨幅更是达到了 40％。
1996-2007 年 PTA 表观需求量及增长速度变化
1996-2007 年 PX 表观需求量及增长速度变化
（三）聚酯产品国际竞争力提高聚酯原料进口依存度分化明显
一个国家或地区的对外贸易发展前景如何，主要取决于其商品的国际竞
争力。竞争力系数是衡量一国产业国际竞争力强弱的重要指标：竞争力系数
=(出口—