文档介绍：学校编码：10384 分类号_______
学号：B200342004 UDC _______
博 士 学 位 论 文
农产品期货市场福利效应分析
The welfare properties of Agricultural Futures Market
孙 坚 强
指导教师姓名： 陈 浪 南 教授
专业名称：金 融 学
论文提交日期： 2006 年 月
论文答辩日期： 2006 年 月
学位授予日期： 2006 年 月
答辩委员会主席：
评 阅 人：
2006 年 月
厦门大学学位论文原创性声明
兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成
果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在
文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利
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声明人（签名）：
年 月 日
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本学位论文属于
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2、不保密（ ）
（请在以上相应括号内打“√”）
作者签名： 日期： 年 月 日
导师签名： 日期： 年 月 日
内容摘要 ①
本研究的目的是探讨农产品期货市场通过同时改变供给方和需求方预期进
而影响市场预期所产生的福利效应。本研究构建了不存在期货交易的现货市场单
均衡模型和存在期货交易的期货市场、现货市场一般均衡模型。在理性预期的框
架下，本研究分别确定引进期货市场前后的现货价格行为方程，并以此计算相应
的社会福利水平。结合数值技术对非线性模型求解的基础上，本研究从三个角度
分析期货市场所产生的福利效应：狭义的福利效应（社会福利水平改变程度）、
系统效应（市场均衡收敛效率改变程度）和方差效应（对现货市场价格波动改变
程度）。本研究着重研究各个现货市场参数对期货市场福利效应发挥的影响，给
出更为一般化的分析。
本研究的结论主要有：
期货市场通过同时改变供给方和需求方预期进而影响市场预期时，期货长
期均衡价格由新的需求和供给弹性之和所决定。期货市场引入的前后，现货价格
行为方程形式一致，但内在的决定因素不同。
期货市场的引入，社会福利状态发生显著变化，狭义的福利效应显著。储
藏者风险厌恶程度和储藏成本与福利效应的发挥均呈现凸性特征。在各自的临界
点以内，市场处于过度投机，期货市场产生福利损失，提高储藏成本或者储藏者
风险厌恶度提升，利于抑制过