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理财日记精选：正确认识信托及刚性兑付
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继年初中诚信托30亿的信托项目到期出现兑付风险开始，2014年已经发生了多起刚性兑付事件。近日，又一起信托刚性兑付事件发生。陕西省国际信托公司近日披露，由于借款人无力偿还贷款本息，“福建泰宁南方林业信托贷款集合资金信托计划”，实现对投资者的刚性兑付。
认识信托和刚性兑付
信托的本质是得人之信，受人之托，履人之嘱，代人理财。受托人（信托公司）的报酬只是信托财产的管理费，其以受益人利益化和信托合同要求管理资产，在履行了谨慎投资、恪尽职守等职责的情况下，不对投资的损失承担责任，信托财产的损失和收益都归受益人（投资者）所有，这是信托的最基本思路。
刚性兑付，指的是信托到期后，必须偿还投资者本金和收益，无论中途发生什么风险。换言之，在此情况下，投资信托产品事实上是“高收益、零风险”。
为什么信托会出现刚性兑付之说？
我国《信托公司管理办法》第三条明确规定，信托财产不属于信托公司的固有财产，也不属于信托公司对受益人的负债。从这一的角度说，信托公司并不赋有“刚性兑付”的义务。
近年来宏观经济逐步下行、股市持续低迷，在这种投资环境下，信托产品却能以8%、10%甚至更高的年化收益率一路前行、发行数量也在不断扩大。很大一部分的原因就是因为“刚性兑付”产生的。从原则上来讲，任何在完全市场竞争下的投资行为必定是风险与收益并存的，并且是风险与收益成正比，但我国的信托产品却违背这一规律。
究其原因，主要有以下两方面：
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一方面，银行、券商等金融机构在信托制度、管理水平、投资者服务等方面都具备较强的综合实力，而我国的信托行业因起步较晚，发展也相对落后，而且信托牌照非常稀缺，信托公司为了维护自身信誉，不得不促使刚性兑付持续下去，否则一旦产品到期不能兑付，不仅信托产品的发行公司在市场声誉受损，信托行业在金融市场的整体竞争力也会下降；
另一方面，从监管层面来讲，由于对参与信托计划的投资者人数有严格限制，并且还设置了较高的投资门槛（最低金额不少于100万元人民币），如果产品到期无法兑