文档介绍：格雷厄姆投资格言精选（网上转载）
格雷厄姆投资格言精选（网上转载） ———括号蓝色字体为打死不开悟的阅读注释1. 买股票是买一宗生意的一部分；市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，智慧的投资者是从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人；你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。(打死不开悟注：牢记格雷厄姆价值投资的第一条真理：买股票就是买企业的部分股权，而不是赌桌上的筹码。只有方向正确，投资才能走向正轨。证券市场就像钟摆，总是不断地从高估走向低估，然后有低估再运行到高估，周而复始、循环反复）2. 投资收益是购买价格的函数，你买得高，收益率就低；不管多么小心，你无法不犯错误，只能恪守安全边际，也就是说，不管股票多么来劲绝不高买，你才能控制住犯错的后果。（注：买进的价格决定你的最终收益的高低）
　 3. 对股票价格要斤斤计较，要像超市购物，不要像买化妆品；真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后；高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少，下跌的股票风险减少而不是增加。（注：买进的价格低于内在价值的是投资，高于内在价值买进的就是投机。投机就是博傻行为，倘若没有傻子愿意以更高的价格买进，那么你就是击鼓传花中的最后一个傻子）
4. 战胜市场平均水平非常难，如果你还是想试一试的话，那么，第一，你要有一个内在合理的策略；第二，这个策略得是市场上不流行的。战胜市场平均收益水平可能但很难，普通投资者没必要有此追求。（注：牛市跟上市场的平均涨幅，熊市避开风险，就能战胜市场）
5. 智慧的投资者对于对上一两次没有兴趣。（注：在股市中买对一两次、偶尔赚点小钱很容易；困难的是怎样的从股市里持续不断赚钱）
　6. 投机不是不行，但致命的威胁是投机却自以为投资。投机时就要像理智尚存的赌徒，只带100美元去赌场，把棺材本锁在家中保险箱里。（注：投机并非是错，错在你的买卖操作行为明明是投机、而自己却以为是做投资。短线投机不要看估值和基本面；价值投资不必太在意趋势是否向上。这句话是有点道理的）
　7. 黄金不是天然的对抗通胀工具，1935年到1970年金价表现不如存款。（注：黄金具有保值功能，但黄金不像活生生的优质企业可以不断地创造价值）
　8. 基于美国1915年到1970年的数据，在通胀方向与股价变动之间，不存在密切的时间关系。
　9. 公用事业上市公司是通胀的主要受害者，因为融资成本抬升而水电气价格不易上涨。（注:不买公共事业类的公司，受政府管制、没有自主提价能力又缺乏成长性）
10. 一般认为房地产是对抗通胀的好工具。格莱罕姆不懂房地产，没敢多说，只提醒房价也有波动剧烈的时候。（注:上个世纪90年纪日本香港房地产崩溃，没有只涨不跌的楼市，房地产也会有泡沫危机的时候）
11. 你能承受多大风险？先问自己：结婚了吗？伴侣收入？有孩子吗？有遗产吗？有老人要赡养吗？工作安全吗？需要这笔投资带来稳定现金流吗？最后，能承受多大亏损？（注：股市有风险，但风险不等于冒险）
　12. 防守型投资人应分散投资但不要过度分散；应投资财务稳健、稳定发红利的大公司；出价不能高于公司七年平均盈利的25倍以内，也不能高于过去一年的20倍。（注：集中投资2-3只股票就好）
　13. 成长股是有的，暴涨的成长