金融工程深度：技术指标高频系列(一)基于kdj优化指标的高频交易.pdf

文档介绍：2012 年 9 月 3 日  
金融工程
技术指标高频系列（一）——基于 KDJ 优化指标的高频交易
金融工程
◆ “高频”与“低频”
相对于低频交易而言，高频交易可以在计算机驱动下，对变化的市场迅
速做出反应，它的特征是交易次数更多，每笔交易的平均盈利较小。
高频交易的优势在于可以将价格波动的细节放大化，更加敏感地抓住趋
势，以避免信号产生的滞后性。除此之外，高频交易策略是一种很好的分散
投资的工具。从运营的角度来看，高频交易的全自动交易方式能够节约人力
成本，并且减少因人为的犹豫或者情绪而造成的失误。同时，日内高频交易
还可以避免隔夜持仓的风险。
高频交易策略与低频交易策略相比，在带来优势的同时，也带来了前所
未有挑战。第一个挑战是要处理大量的日内数据。与传统的投资分析中所使
用的日间数据不同，高频交易的日内数据更加浩繁，并且数据点之间的时间
间隔不等，这需要在处理之时引入新的工具和方法。第二个挑战是交易信号
的准确性。如果交易信号发生了位移，盈利可能很快就会变成亏损，一个交
易信号必须足够精准，才能在瞬间触发交易。第三个挑战是执行的速度。要
使交易达到所需的速度和精度，唯一可靠的方法就是计算机自动产生下单指
令并自动执行。最后，高频交易还需要对设备进行维护和升级，这需要大量
的预算。
总而言之，高频交易是一个有难度、但能够在不同市场环境下带来稳定
盈利的交易策略。
◆ KDJ 优化指标，年化收益率 %，年化夏普率
我们构建的 KDJ 优化指标高频策略在沪深 300 股指期货主力合约 1 分钟
高频（2010-05-04 至 2012-07-13）的双边交易中表现良好，假设双向交易成
本 %，策略共获得累计 %的绝对收益，合计盈利 个指数
点，年化收益率为 %，年化夏普率为 ，最大回撤为 %。其中
多仓 461 次，合计盈利 个指数点，胜率为 %，平均持有期为
分钟，空仓 461 次，合计盈利 个指数点，胜率为 %，平均持有
期为 分钟。
◆ 策略参数稳定 相关研报 
在滚动测试中，我们同样假设双向交易成本为 %，在 2010-07 至 《技术指标系列（一）——KDJ 优化指标，6
2012-06 的两年时间里表现良好，策略共获得累计 %的绝对收益，合计 年累积收益 倍》
2012-05
盈利 个指数点，年化收益率为 %，年化夏普率为 ，最大回
撤为 %。其中多仓 451 盈利次，合计 个指数点，胜率为 %，
平均持有期为 分钟，空仓 450 次，合计盈利 个指数点，胜率为
%，平均持有期为 分钟。
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2012‐9‐3 金融工程