文档介绍：证券投资分析第五章股票价格运行的微观基础分析(河北经贸大学)
第五章股票价格运行的微观基础分析
第一节上市公司素质分析
第二节上市公司财务状况分析概述
第三节上市公司财务分析内容
第一节上市公司素质分析
二、上市公司行业地位分析
一、上市公司主营业务状况
三、上市公司人才素质状况分析
四、上市公司产品开发、技术创新能力分析
第一节上市公司素质分析
主营业务是否突出?
主营业务是否具有清晰的盈利模式?
主营业务的盈利模式能否保证其长久的竞争优势?
其主导产品的利润率如何?
主导产品与其他产品的利润相关性如何?
主导产品的盈利持久性如何?
关注公司的主营业务和主导产品
一、上市公司主营业务状况
第一节上市公司素质分析
(一)企业的经营方式
(二)主营业务的盈利能力和主营业务利润占净利润的比值
(三)主营业务规模的扩展情况
主营业务收入增长;主营利润的增长与主营收入的增长是否同步
第一节上市公司素质分析
二、上市公司行业地位分析
判断上市公司行业地位应主要从以下几方面入手:
一是要看该公司产品的市场占有率是否居行业前列;
二是要看该公司产品销售增长率在本行业是否处于领先地位;
三是要看该公司在行业内是否保持着技术领先地位。
第一节上市公司素质分析
三、上市公司人才素质状况分析
对上市公司人才素质进行分析:
首先要考察企业管理者的素质;
其次要看员工素质。
第一节上市公司素质分析
四、上市公司产品开发、技术创新能力分析
分析一家上市公司产品开发、技术创新能力分析可以从以下几方面入手:
人力资源状况。
研究机构的设置状况。
研发费用。
新产品开发、试制情况。
第二节财务报表分析概述
一、投资者与财务报表
财务报表是根据会计记录,对企业的财务状况和经营成果进行综合反映的一种书面文件。阅读和分析财务报表是投资者了解上市公司基本面,进而判断上市公司真实投资价值的窗口和捷径。
第二节财务报表分析概述
二、财务报表分析的意义
财务报表是一种静态文件,它只能概括的反映一个公司的财务状况和经营成果,对投资者来说,这远不能作为决策的依据。投资者作出决策时还必须对财务报表进行分析。不同的投资者可根据不同的需要,运用各种方法,对公司经营活动的各个方面进行分析,保证决策的及时性和正确性。从这个意义上说,财务分析是对企业历史资料的动态分析,是在研究过去的基础上预测未来。
财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表。
第二节财务报表分析概述
三、财务分析方法
(一)静态分析法 P169
结构分析法又称共同比分析法。它是把财务报表的各个数据与一个关键项目的数据进行对比,得出各个百分比,编制共同比财务报表,然后进行纵向比较分析。
比率分析法是通过计算各项指标的相对数据进行比较分析的方法。
第二节财务报表分析概述
(二)动态分析法 P169- P170
比较财务报表
比较共同比财务报表
比较财务比率表
趋势百分比分析
第二节财务报表分析概述
(三)杜邦财务分析方法P171
第三节上市公司财务分析内容
短期偿债能力比率(变现能力比率)
(1) 流动比率
(2) 速动比率
(一)主要财务比率
速动比率=
速动资产
流动负债