文档介绍：互联网金融，第三种金融模式
我给大家介绍一下互联网金融有关的理论，特别是现实和未来。
互联网金融的现状
最近这个事确实说得比较多。大家注意看互联网金融的现状，国家政府已经在做课题了。这个课题已经有半年多了，但目前没有正式的结论。互联网金融作为“金融学”的概念，人民银行在第二季度的货币报告当中已经给出了，互联网金融（原来）是没有一个正式定义的，现在，这个定义在官方有关文件当中，已经给出了定义。地方政府，上海、广州、北京，都已经搞一些互联网金融的地方的特区，或者优惠政策等等。最近的发展是，中国支付清算系统，成立了互联网金融的专家委员会，想引入一部分自律监管，有可能引入自律监管的模式。
现在，正规的银行，都跟互联网金融结合着做。这里比较有意思的，正规的商业银行，想搭建自己的B2B平台。民生银行搞的比较大，想搞民生电商的平台。保险业就不用说了，现在三马保险正式成立了，保监会也给执照了。特别是交通银行的董事长说，我以后实体的网点就不批了，我就准备往互联网金融转。证券业开始“证券非现场开户”，作为法定程序已经允许了，原来是面对面签字的，现在科技发达了，这个没必要了。国泰君安拿到了央行开户的执照。淘宝网平台，最近有一堆基金公司在淘宝网上卖基金。
现在，IT企业都在做互联网金融。最典型的是阿里巴巴，阿里金融，阿里小贷。京东正式推出了京东互联网金融，百度也搞，新浪、腾讯、国美、苏宁都推出了自己的平台，自己的网络，自己的社区，直接推金融产品，目前来讲是可以的。
三大移动商，***，中国联通，中国电信，人民银行都给他们了第三方支付的牌照，这个是很可怕的。将来，***手机完全支付，很多人身边就没有卡了，一个手机就可以完全替代了。学术界就不说多了，研究很多。
互联网金融的模式
我们看一下互联网金融的商业模式。现在，金融有两种模式，一种是银行模式，一种是资本市场模式。资本市场模式，就是直接融资，通过上交所进行股票交易；银行模式，典型就是工商银行存款、贷款、支付。我认为，互联网金融有可能跟这两种模式并列，是第三种模式。
互联网金融既不走银行模式，也不走资本市场（上交所）模式，它有可能是，所有的存款人和所有的借款人，通过互联网平台直接交易。理论界，我属于颠覆论 的，我认为，“互联网金融”是可以跟“银行金融”和“资本市场融资”并列的第三种人类金融模式。现在，大家认为互联网是银行的工具，或者IT企业干银行，干金融，不能跟资本市场，不能跟银行并列，而我提出是颠覆论。我相信，人类未来通过互联网走直接金融的模式，不需要资本市场，也不需要银行。互联网技术的发展，有可能做 到这一点，理论界我是这方面的代表人物。
传统金融模式的互联网形态（编注：互联网金融的第一种形态），典型的意义就是手机网络银行，网络证券公司，网络保险公司，这是传统金融的互联网形态，这没有什么意思。
第二种商业模式（编注：互联网金融的第二种形态），现在看到的是移动支付和第三方支付。第三方支付的典型，美国就不说了，在中国的典型就是支付宝。我们现在的支付模式，是银行的模式，银行支付模式，每个 人都在商业银行开户，你有银行卡，商业银行在中央银行开户，解决银行之间的跨行清算。支付宝颠覆了这个模式。有一些公司给员工发工资直接打到支付宝，员工 用支付宝支付，然后转帐到别人的支付宝，这样的话，在银行体系之外构成了支付体系。，也是这个模式。
第三方支付未来的发展，有可能在银行支付系统之外，创造一个新的支付系统。银行卡没有了，大家都是手机支付，Post机没有，都是二维码替代，我估计用不了几年就实现了。
互联网金融的第三种形态，就是互联网货币。互联网货币更可怕。大家都知道比特币。不管人类现在怎么样支付，怎么买卖商品，我们所有的交易，都必须用中央银行的货币，这样才形成一个定价，形成一个价格组成。但是网上交易，数据商品，数据商品的消费函数和购买，人类发明了点对点的，不是一个集中发行体制的货币，典型的就是比特币，这是颠覆性的，而且接受的人越来越多了。
人类的货币体系，除了央行集中发行的信用货币，像美元、人民币之外，又出现双边的，没有集中发行的，私人货币的互联网货币，而且大家都认可，认为这个货币可以作为交易媒介，可以作为商品定价的基础。除了比特币之外还有别的货币用起来，完全匿名，完全非央行控制，这种趋势已经出现了。
第三个颠覆性的改变，就是大数据的征信和网络贷款。（编注：参照上下文，基于大数据的互联网金融，可称为“互联网金融的第四种形态”，具体包括，网络贷款、众筹融资）看企业的行为数据，就可以给出企业的可能违约概率，在这个基础上给他放款，B2B就是典型。这样就颠覆了我们放款的基本原理。不是根据企业资产负债表上可能产生的还款能力，而是基于这个企业的