文档介绍：债券(zhàiquàn)回购业务交流
刘玉峰
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介绍(jièshào)
债券(zhàiquàn)回购是证券市场由来已久的一种投资方式，不过普通投资者知之不多。
2010年下半年，爱建路营业部率先向潜在客户推广国债回购，吸引了一批潜在客户。
2011年上半年，爱建路营业部陈海鹏在银行渠道驻点时大力推广企业债回购，结合打新股的操作方式，资产快速增长。
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概述(ɡài shù)
第一部分(bù fen) 债券回购简介
第二部分(bù fen) 债券回购交易
第三部分(bù fen) 债券回购优势
第四部分(bù fen) 债券回购缺陷
第五部分(bù fen) 债券回购推广
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第一部分 债券(zhàiquàn)回购简介
债券(zhàiquàn)回购的概念
债券(zhàiquàn)回购的场所
债券(zhàiquàn)回购的类型
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一、债券(zhàiquàn)回购的概念
债券(zhàiquàn)回购交易：是指债券(zhàiquàn)买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易，是以债券(zhàiquàn)为抵押品拆借资金的信用行为。
其实质内容是：债券(zhàiquàn)的持有方(融资者、资金需求方)以持有的债券(zhàiquàn)作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的债券(zhàiquàn)抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的债券(zhàiquàn)，收回融出资金并获得一定利息。
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一、债券(zhàiquàn)回购的概念
简单点说就是需要(xūyào)钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱
我们的目的就是让客户作那个有钱人
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二、债券(zhàiquàn)回购的场所
上海证券交易所和深圳证券交易所
全国银行间同业(tóngyè)拆借中心
下述债券回购均指在沪、深证券交易所的回购
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三、债券(zhàiquàn)回购的类型
按交易方式分为(fēn wéi)质押式回购（封闭式回购）和买断式回购（开放式回购）
按质押物的品种分为(fēn wéi)国债回购和企业债回购
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三、债券(zhàiquàn)回购的类型
质押式回购是最常见的类型，也是个人投资者唯一可以交易的类型。
在质押式回购下，如果回购交易到期后资金融入方无法按期还本付息，则资金融出方可以通过出售质押债券得到补偿。但是，在封闭式回购交易到期之前，资金融出方仅拥有该债券的质押权，无权随意处置被质押的债券，被质押债券处于(chǔyú)冻结状态，不能流通和再次融资。
下述债券回购如非说明均指质押式回购
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三、债券(zhàiquàn)回购的类型
买断式回购是只有机构投资者可以交易的类型，简单了解即可。
买断式回购与质押式回购业务的区别在于初始交易时债券持有人是将债券“卖”给债券购买方，而不是质押冻结，债券所有权随交易的发生而转移。该债券在协议期内可以由债券购买方自由支配，即债券购买方只要保证在协议期满能够(nénggòu)有相等数量同种债券卖给债券持有人，就可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作。
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