文档介绍：一、计算分析题
1、某公司初创时拟筹资1200万元，其中：向银行借款200力元，利率10%,期限5年， %；发行5年期债券400万元，利率12%,发行费用10力元；发行普通股600 万元，筹资费率4%,第一年末股利率12%,以后每年增长5%0假定公司适用所得稅率为 33% o
要求：计算该企业的加权平均资金成本。
2、某企业拟采用三种方式筹资，并拟定了三个筹资方案，资料见表，请据以选择最佳筹资方案。
筹资方式
资金成木（％）
资本结构（％）
A
B
C
发行股票
15%
50
40
40
发行债券
10%
30
40
30
长期借款
8%
20
20
30
3、某公司年初拥有权益资本和长期债务资本共计1000力元，债务资本比重为40%,年内资本状况没有变化，债务利息率为10%,假设该公司适用所得税率为33%,年末税后净利 40力元。请计算该公司财务杠杆系数。
4、资料：某股份公司拥有长期资金100万元，其中债券40万元，普通股60万元。该结构为公司的目标资本结构。公司拟筹资50万元，并维持目前的资本结构。随筹资额增加，各种资金成本变化如下表：
资金种类
新筹资额（万元）
资金成本
债券
20及以下
7%
20以上
8%
普通股
42及以下
16%
42以上
17%
要求：计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本。
5、某企业有长期资本1000万元，债务资本占20% （利率10%）,权益资本占80% （普通股为10万股，每股面值100元）。现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案：（1）发彳丁普通股4万股；（2）借入长期负债，年利率10%。假定所得税率为30%,请计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。
6、某公司2005年资本总额1000万元，其中债务资本400万元，债务利率10%,普通股 600万元（10万股，每股面值60元），2006年该公司要扩大业务，需要追加筹资300万元，有两种筹资方式：
甲方案：发彳丁债券300万元，年利率12%；
乙方案：发彳丁普通股300万元，（6万股，每股面值50元。
假定公司的变动成本率60%,固定成本为200万元，所得税率40%o
要求：（1）计算每股盈余无差别点销售额。
（2）计算无差别点的每股盈余。
7、某公司年息税前盈余200万元，资金全部为普通股组成，股票面值1000万元，假设所得税率40%。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前的债务利率、股票0值、无风险报酬、平均风险股票必要报酬率的基本情况如下：（假定债券以平价发行）
债券市场价值（万元）
税前债务成本
股票0值
无风险报酬率
平均风险股票必要报酬率
0
-

10%
12%
100
10%

10%
12%
200
12%

10%
12%
300
14%

10%
12%
要求：试确定该公司的最佳资本结构。
8、某公司有二个投资方案，每个投资方案的投资成本和预期报酬率如下表:
投资方案
投资成本（元）
内部报酬率
A
165 000
16%