文档介绍：台灣資產證券化最新發展
大綱
資產證券化
台灣資產證券化發展歷程
資產證券化統計表
台灣金融資產證券化瓶頸
未來發展趨勢
資產證券化
根據金融監督管理委員會的定義，台灣資產證
券化分為二種型式：
金融資產證券化
截至2005年8月底，金融資產證券化商品已核准(或申報生
效)共計21件，發行金額新台幣1,
其中包括：4件RMBS、3件Credit Card, 1件Auto Loans, 1
件Cash Card, 1件ABCP, 7件CLO, 4件CBO
不動產證券化
不動產資產信託
不動產投資信託
截至2005年10月底前為止，已核准7件不動產資產信託申請
案、2件不動產投資信託基金申請案，
億元
資產證券化
總計資產證券化商品已核准達30件，總
，根據樂觀預期
台灣資產證券化市場未來將有新台幣4兆
市場
金融資產證券化過程
借貸者1 借貸者2 ……… 借貸者N
創始機構 投資銀行
信用增強機構
信評機構
服務機構 發行機構
法律/稅務
受託機構 特殊目的機構 諮詢機構
會計師
債券1 債券2 ……… 債券N
對債券的到期期限有
投資者 契約上的義務
在交易之後可能間接相關
只在交易過程中相關
不動產證券化過程 (REIT)
不動產投資信託流程圖
信用評等機構
證券市場
會計師 受益人會議
主管機關 專業估價者
投資人
承銷商 信託監察人
律師 、 上市
私募受益證券 准或申報生效 執行受益人會議決議
( 櫃
受託機構 及代為訴訟
) 買***
(信託業)