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与基金业的关系为合作伙伴关系，两方都担负着责任。基金业承担着操作责任和公众责任，
它须使这个行业保持创新与竞争的状态，并保护投资者的利益。承担的诸多责任中，最重要
的是尊重自由市场的神奇力量，并在可能的时候利用市场的方式如信息披露，解决市场的问题。
证监会与基金业的关系为美国的投资者提供了半个多世纪的良好服务。
监管与合作：美国证监会与共同基金
美 国证 券交 易委 员会 亚 瑟 · 莱维特
李 为 水 东流 译
关于证券 与基金业 的问题，证监 基金业 有助于市场 的稳定，它使投 机 公司 资产增 加了％，相比之下，人
会主席通常对此 高谈阔论，呼唤变 者 的短 视 与 投 资者 注 重 长 远 协 调 起 寿保 险公司增长 了％，银 行存 款增
革 。但是， 自任证监 会主席两 年来， 来。 基金更增强 了我们的经济 ，它向 长 了％。这 导 致 了 一个 显著 的事
我对 于基金业 的看法 ，大 家很 可能都 需要 成长、需要 资金 的公司 和组 织提 实， 基金 资产超过 了．万亿美元，可
已 了解 ，尤 其是 对 和 供 了最有效 的融 资渠道 。 与商业银行的存款匹敌，这在历史上
案的态度，就再清楚不过了。 这不是 浮夸， 是事实 。 年的 还是 第一次。 一个 巨大 的变化正 在发
我承认 ，我们在处 理一些案 件的 数据表 明，在交 易所的股票交 易中， 生： 一个以储户 为主的国家，正 在变
时候 ，显 得过于 急躁 、古板。但 是证 新 的资金流人全部 来 自共同基金 。另 成 一个以投资者 为主的国家。共 同基
监会的目标与在座各位的目标一样： 据估计 ，一些市政 当局在销售债 券中 金不会 使银行无事 可做， 因为基金产
有 一个强大而充满 活力 的基金业 ，能 节省了．亿美元，因为他们能够向少 品也 包 括 在 银 行 的 销售 对 象 中。 然
够 应 对 下 个 世纪 的挑 战 。 我 们 都 清 数基金发售大 数额的债 券。 而