文档介绍：证券投资学
第第章一章 投资环境
1. 什么是证券投资？
投资：
投入当前资金或其他资源以期望在未来获得收益的行为。
房产投资，教育投资，股票投资等等。
投资和理财小故事
犹太人理财智慧故事
高僧问一青年：一根鱼竿和一头猪，你选哪个？
青年说：我要猪。
高僧摇头笑道：施主肤浅了，授人以鱼，不如授人以渔，这个道理你
懂吗？猪你吃完就没了，鱼竿你可以钓很多鱼，可以用一辈子！
青年说：我要猪之后把它卖了，可以买很多鱼竿。然后把鱼竿出租给
别人，收租金。
高僧。。。你是搞投资的吧？
古巴比伦的五大金钱定律：
第一定律：金钱是慢慢流向那些愿意为储蓄的人。“月光族”肯定
是无钱理财的，所以你首先得学会强制定期存钱，每月留下收入的
11/10/10乃至11/5/5相信对大家不是难事。
第二定律：金钱愿意为懂得运用它的人工作。听取专业的意见，将
金钱放在稳当的生利投资上，让钱滚钱、利滚利的人，将会源源不
断的创造财富。
第三的定律：金钱会留在保护它的人身边。重视时间报酬的意义，
耐心的谨慎地维护自己的财富，让它持续增值，而不贪图暴利。
第四定律：金钱会从那些不懂得管理的人身边溜走。对于拥有金钱
而不善经营的人，一眼望去，四处者有投资获利的机会，事实上却
处处隐藏陷阱，由于错误的判断，他们常会损失金钱。
第五定律：金钱会从那些渴望获得暴利的人身边溜走。金钱的投资
报酬通常有一 定的界限，渴望投资获得暴利的人常被愚弄，因而失
去金钱。缺乏经验或外行，是造成投资损失的最主要原因。
证券是什么？
证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是
用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。
例如：股票，债券，期权，期货
实物资产和金融资产
实物资产（real assets) 土地，建筑物，机器设备，知识
金融资产（financi al  asset)ts) 股票和债券
投资者从企业中购买证券，企业就可以用筹集到的资金购买
实物资产。厂房，设备，技术，存货。
投资者投资证券的收益最终来源于企业创造的利润。
金融资产
1. 固定收益型金融资产
2. 权益型金融资产
3. 衍生金融资产
1. 固定收益型债券（fixed‐income security)
或称债务型证券（debt security）
承诺支付固定的收益流。
例如：某公司承诺向持证人支付每年固定的利息收入
浮动利率债券：随当前利率变化而变化。例如，按国库
券利率上浮2%支付利息。
货币市场上的债务型证券：限期段，流动性强，风险小
例如，国库券，银行存单
货币市场上的固定收益型债券：长期债券，风险低。
例如，国家或地方政府长期国债
2. 权益型金融资产
权益型证券或者普通股（equity）代表了证券持有者对公
司的所有权。权益型证券持有者没有被承诺任何的特定收益。
股票
可以获得公司分配的股利，
并按照相应的比例拥有对公司实物资产的所有权。
3. 衍生证券（derivative security）
期权或期货合约
它的收益取决于其他资产（债券或股票）的价格
例如，某人花1美元/每股看涨期权，预测5天后英特尔每股高
于20美金，到期后如果真的高于20美金，如25美金，那么期
权持有人仍可以20美金每股购入英特尔股票。相当于每股获
利4美金。
相反，某人花1美元/每股看跌期权，预测5天后英特尔每股低
于20美金，到期后如果跌到15美金，那么期权持有人仍可以
每股20美金抛出英特尔股票。相当于每股获利4美金。
本课程的教学最终目标
通过学习相关知识和技能，能够有效投资股票，
债券，期权等金融资产，增值获利。
金融市场与经济
实物资产决定了经济中的财富，金融资产仅代表了人们对实
物资产的索取权。
但是，金融资产和在金融市场中的交易，在发达经济体中起
到了至关重要的作用，创造了大部分的实物资产。