文档介绍：1. 公司的目标
公司财务管理的目标是使股东财富最大化，即股价最大化。
Maximization the price of a firm’s common stock
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（一）会计假设的存在决定了会计对企业经营状况的反应能力，限制了可以提供的信息。
（二）会计信息因为人为的多种原因，可能无法真实地反映企业实际经营状况。
（三）财务报表在很大程度上反映了企业运作的财务状况，但也有很多信息被财务报表忽略掉了。
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估计未来预期现金流Ct
—包括现金流的数量、持续时间和风险；
决定投资者要求的收益率k
—体现投资者的风险预期和对风险的态度；
计算资产的内在价值—贴现
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。
如果两种资产的收益正相关，即呈同步变动态势，
那么协方差为正数；
2. 如果两种资产的收益负相关，即呈非同步变动态势，
那么协方差为负数；
3. 如果两种资产的收益没有关系，那么协方差为零。
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&两种资产收益的相互关系。
标准差总是正数，因而相关系数的符号取决于协方差的符号。
如果相关系数为正数，则两种资产的收益率正相关；
2. 如果相关系数为负数，则两种资产的收益率负相关；
3. 如果相关系数为零，则两种资产的收益率不相关。
最为重要的是，相关系数介于-1和1之间；
其绝对值越接近1，说明其相关程度越大。
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6、CAPM（资本资产定价模型）的假设条件
1. 所有的投资者对未来的预期相同；
2. 资本市场是有效率的；
3. 所有的投资者追求单期财富最大化；
4. 所有投资者都以给定的无风险利率借贷；
5. 所有资产可以完全细分，可完全变现；
6. 所有的投资者都是价格的接收者；
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首先，CML的横轴表示标准差σ，
而SML的横轴表示β系数；
7. SML与CML的区别
其次，CML只对有效投资组合才成立，
而SML对任意证券或组合都成立；
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8. WACC计算中的假设条件
①新项目与公司具有相同的经营风险；
②新项目与公司具有相同的财务风险；
③公司的现金股利支付率保持不变。
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第一步：计算每项融资来源的资本成本；
第二步：确定各项融资来源的比重；
第三步：根据资本结构计算WACC。
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10. 敏感性分析的步骤
一：基于对未来的预期，估算基础状态分析中的现金流量和收益
基础状态分析是运用项目各要素最可能发生的价值为基础资
料所进行的项目分析。
二：找出基础状态分析中的主要假设条件。
通常基于以下两类假设的研究比较有意义：
①最具影响力的因素；②最不确定的因素。
三：改变分析中的一个假设条件，并保持其他假设条件不变，估
算该项目在发生以后的NPV或IRR
四：把变动结果列在图形或表格中，表示出每一个变量的变动对
NPV或IRR的影响。
五：把所得到的信息与基础状态分析相联系，从而决定该项目是
否可行
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