文档介绍：战略性资产配置
本文件所载信息和意见不是旨在供全面研究、或提供财务或法律意见用途，及不应被依赖
或用以取代任何有关个别情况的个别建议。
©2003
摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。
资产配置原则
资产配置指把不同资产配置给不同投资群体
对大多数机构投资者来说，资产 对拥有高资产净值的个人投资者 影响富裕个人投资者资产配置决
配置指： 而言，最重要的是在寻求资产配 定的几个策略性问题：
置模式时，特别注意以下两项：
1. 通过衡量各类别资产的标 1. 向某类资产进行投资涉及 1. 代际收入要求的时机和增
准误差与相互关系来计算 的税务责任及税后影响； 长程度；
回报率； 及 2. 衡量并承担风险或损失的
2. 对这些变量进行“平均变 2. 投资者的个别动机、个人 能力以及得到适当补偿的
数优化程式”计算，计算 情况、及周期性市场前景 能力；
出一系列具备不同风险回 和长期市场前景 3. 绝对和相对的业绩目标和
报比率的资产组合；及 衡量回报的标准；
3. 针对机构的目标、历史、 4. 一或多个主要投资仓盘或
取向、限制和其他因素， 不被跟踪的贵重资产类别(
分析并执行若干可取的资 如艺术品、珠宝和收藏品)
产配置模式 的影响；及
5. 数额较大的财务负债(如住
房抵押贷款或买卖保证金
借贷)
©2003
摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。
资产配置的发展历程
回