文档介绍：敬请阅读末页的免责条款研究报告 | 金融工程量化投资基于趋势型指标的择时策略 2010 年 12 月 24 日——量化择时之技术指标(一) 最优综合择时策略效果相关报告《量化择时之市场情绪——短期看变化,长期看区域》 2010/12/6 易海波 0755-83734434 yihb@ S1090209030273 本文重点研究趋势型指标在市场择时中的运用,以 MA 、MACD 、 DMA 和 TRIX 四个指标为基础,通过使用交叉法则构建相应择时策略,历史十五年的模拟测试显示,趋势型指标的择时策略可获得较好的超额收益。?趋势型指标择时: 趋势型指标一般通过两根线所形成的金叉和死叉作为市场趋势判断标准。利用趋势型指标进行择时的基本理念是顺势而为,即通过追踪市场运行趋势,让利润充分增长,同时限制损失。?指标最优参数选择: 将 1996~2010 总共 15 年的上证综指数据分为三个五年区间进行择时交易测试,在单个指标的测试中, MA 指标利用短期均线和长期均线的交叉进行择时,最优参数为 4 日短线与 40 日长线, MACD 指标利用 DIF 和 DEA 的交叉进行择时,最优参数为 6 日短期、 20 日长线和 25 日 DIF 移动均线, DMA 指标利用 DMA 和 AMA 的交叉进行择时,最优参数为 2 日短期、 115 日长线和 20 日 AMA 移动均线, TRIX 指标利用 TRIX 及其均线 MATRIX 的交叉进行择时,最优参数为以 115 日作为三次指数加权移动均线的天数, 2 日作为计算 MATRIX 的天数。?单个指标最优参数择时效果: MA 、 MACD 和 TRIX 指标发出交易信号频率较低,适合进行较长时期的择时交易,最优参数择时策略在三个测试期间里均有两个表现突出, 1996~2000 期间表现欠佳, DMA 指标择时频率略高,交易信号频繁, 不考虑交易成本情况下在三个测试区间均能稳定战胜指数收益。?综合择时策略: 将四个趋势型指标的交易信号进行叠加,构建一个综合择时策略。测试结果显示,四个指标中有 3 个及以上指标发出买入信号时做多, 有 3 个及以上指标发出卖出信号时做空的择时效果相对最优。在历史 15 年的测试中,总共进行了 17 次交易,累计收益达到倍,远高于买入并策略下的倍累计收益。量化投资敬请阅读末页的免责条款 Page 2 正文目录一、技术分析与技术指标............................................................................................ 3 二、趋势型指标的计算及运用..................................................................................... 4 三、单指标择时测试与参数选择................................................................................. 7 四、基于趋势型指标的综合择时................................................................................11 图表目录图 1 :趋势型指标最优综合择时策略历史表现.......................................................... 12 表 1 : MA 指标择时测试相对最好的 20 组参数及其表现............................................. 7 表 2 :MACD 指标择时测试相对最好的 20 组参数及其表现....................................... 8 表 3 :DMA 指标择时测试相对最好的 20 组参数及其表现.......................................... 9 表 4 : TRIX 指标择时测试相对最好的 20 组参数及其表现....................................... 10 表 5 :四个趋势型指标最优参数下的独立择时交易表现.............................................11 表 6 :无交易成本情况下不同信号个数下的综合择时策略..........................................11 表 7 :有交易成本情况下不同信号个数下的综合择时策略.......