文档介绍：分类号 C93 密级

注
UDC 1

学位论文

成都市自来水六厂 B 厂 BOT 融资方式的研究
(题名和副题名)

韩桠
(作者姓名)

指导教师姓名钟载国副教授
电子科技大学成都
(职务、职称、学位、单位名称及地址)
申请专业学位级别硕士专业学位类别工商管理(MBA)

论文提交日期论文答辩日期

学位授予单位和日期

答辩委员会主席

评阅人
2006 年 06 月 13 日
注 1:注明《国际十进分类法 UDC》的类号。
独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究
工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢
的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也
不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用
过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论
文中作了明确的说明并表示谢意。

签名: 日期: 年月日

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签名: 导师签名:
日期: 年月日
摘要
摘要
公共基础设施的建设在整个国民经济中占有重要地位,但因其具有投资大、
建设周期长、风险高的特点,常常容易受制于国家或地方政府财政的限制,单纯
依靠传统上的政府直接投资远远不能满足目前我国经济快速发展的需要。为了适
应经济全球化和我国经济体制改革,我国政府逐渐从直接投资基础设施的模式中
解放出来,取而代之的是进行投融资改革,使投资渠道逐步走向多元化和市场化。
以往在基础设施建设投资方面采取的外商直接投资、国际金融机构与外国政府贷
款和发行债券等方式曾对我国经济的发展起到了很大作用,但同时国家的债务不
断增加,利率、汇率风险增大。因此,人们不断在寻找减轻财政和债务负担的新
型融资方式,而 BOT(Build–Operate-Transfer,即建设–运营–移交)融资方式
由于自身所具有的特点,逐步成为各国吸引民间资金发展基础设施的重要方式之
一。
成都市自来水六厂 B 厂 BOT 项目(以下简称“成都水厂 BOT 项目”)正是
在这种情形下于 1997 年作为国家计划委员会批准的 BOT 试点项目,引进国外投
资亿美金,全部通过项目融资方式筹措,其中总投资的 30%为股东投资,
两个发起人向项目公司出资作为项目公司的注册资本,具体金额为法国威望迪(已
于 2003 年更名为威立雅,以下对更名前后的“威望迪”均称为“威立雅”)集团
占 60%,日本丸红株式会社占 40%;总投资的 70%来自亚洲开发银行和欧洲投资银
行的融资。成都水厂 BOT 项目于 1999 年 8 月动工,2002 年 2 月成功地向城市管
网供水,平均每天供水 40 万吨,这标志着我国第一个正式采用 BOT 方式建设的
城市供水基础设施项目获得成功,该厂将在 2017 年 8 月向成都市人民政府移交。
本文以成都市自来水六厂 B 厂 BOT 项目为蓝本,阐述了 BOT 融资方式的相
关理论、形式、产生和发展、基本结构、运作程序与风险规避,分析了 BOT 融资
方式的特点,并对 BOT 在国内外的实践进行了介绍。
BOT 方式的核心是融资。本文以此为主线,详细分析了成都水厂 BOT 项目
融资的具体操作,从政府、发起人及银行等多角度对该项目所采取的具体措施、
方式进行了阐述,论述了成都市自来水六厂 B 厂在特定的历史背景下选择 BOT
融资方式的必然性及其所产生的社会效应,通过对成都水厂 BOT 项目的成功经验
I
摘要
及其相关问题的剖析,企图找到从事 BOT 项目做好融资的一些规律性的方式与方
法,为目前在收费路桥、隧道、地铁、机场、港口、供水及污水处理、奥运场馆
等项目建设中运用较多的 BOT 模式提供一定的借鉴,避免一些不必要的弯路,从
而促进吸引民间资本投资发展基础设施,促进政府、企业有效地改善和改进工作
方法,促进我国经济改革的发展,具有重要的现实意义。
本文讨论了运作 BOT 融资方式中的一般问题和风险,并借助一些失败的案例
针对性地给出了一些对策措施。文中指出,应正确认识