文档介绍：2011 年注会《财务成本管理》考试真题及答案
本试题卷使用的现值及终值系数表如下：
复利现值系数表
期数
5％
6％
7％
8％
9％
10％
11％
12％
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
普通年金现值系数表
期数
5％
6％
7％
8％
9％
10％
11％
12％
l
2
3
4
5
6
7
8 6,2098
9
10
复利终值系数表
期数
5％
6％
7％
8％
9％
10％
1 1 ％
12％
1
2
3
1-2155
一、单项选择题（本题型共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认
为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码，答案写在试卷上无效。）
1．机会成本概念应用的理财原则是 (? ? ) 。
A. 风险——报酬权衡原则 ? ?
B．货币时间价值原则
C．比较优势原则 ? ?? ?? ???
D．自利行为原则
【答案】 D? ?
2．下列关于投资组合的说法中，错误的是 (? ? ) 。
有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述
用证券市场线描述投资组合 ( 无论是否有效地分散风险 ) 的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值 ? ?
当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差
【答案】 C
使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是 (? ? ) 。
A．修正市盈率的关键因素是每股收益
B．修正市盈率的关键因素是股利支付率
C．修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D．修正收入乘数的关键因素是增长率
【答案】 C
某公司股票的当前市价为 l0 元，有一种以该股票为标的资产的
看跌期权，执行价格为 8 元，到期时间为三个月， 期权价格为 3．5
元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是 (? ? ) 。
A．该期权处于实值状态
B．该期权的内在价值为 2 元
C．该期权的时间溢价为元
D．买入一股该看跌期权的最大净收入为元
【答案】 C
5．下列关于股利分配理论的说法中，错误的是 (? ? ) 。
A．税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D．代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策
【答案】 B
6．下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是 (? ? ) 。
A．市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确