文档介绍：山东财政学院
学年 学期期末考试《金融工程》试卷(A)
(考试时间为120分钟，所有答题内容写在答题纸上)
学院 班级 姓名 学号
题号
—
二
三
四
五
六
七
总分
得分
阅卷人
合分人
（注意：ex = 1 + x, x > 0 ）
一、判断题(每题1分，共1。分；对的打V,错的打X)
1、 远期价值与远期价格的含义相同。
2、 使用复制技术时，复制纟II合的现金流特征与被复制纽合的现金流特征不处•致。
3、 卅标的证券没有收益，或者已知现金收益较小、或苕已知收益率小丁•无凤险利率时, 期货价俗应低于现货价格。
4、 在期权交易屮，买卖双方都需耍交纳保证金。
5、 标的资产价格的波动率越高，那么期权的时间价值就越人。
6、 期权价値随标的证券价格变化而变化的故感性度锻为Gammas
7、 在B・S定价公式中,假设标的证券的价格遵循普通的布朗运动。
X、欧式看伙期权和美式看跌期权的价格I：限是相同的，都为期权执行价格。
9、白保护的看跌期权的盈F平衡点为初始时刻标的资产的现货价格与石跌期权价格之
差。
1()、行跌期权的反向差期纠合是由份看跌期权多头与■份期限较短的看跌期权多头所
组成。
二、选择题(每题只有1个最佳答案，每题2・5分，共25分)
1、 下血哪项不属于金融工程笛理风险的优势。()
具有更為的准确性和时效性， ,
， 。
2、 -项金融资产的无套利价格是()
A、现价B、协议价於C、预期价格D、均衡价格
3、 下列关丁•远期合约价值的表述正确的是()
A、 在合约建立时,无论标的资产的价格怎样,远期合约价值为零
B、 在台约期限内，远期台约的价值等于林的资产耒来价楹的姑现值
C、 锂合约到期日,远期合约价值等于标的资产的市场价格
D、 在合约到期H,远期合约价值等订•合约多头的买价与合约空头的卖价之间的差
4、 在期货交易中，基差是指()。
A、期货价格与现货价格之差B、现货价格与期货价格之差
C、现货价格与预期价格之差 D、期货价格与远期价格之差
5、 期权价格即为()。
5、 期权价格即为（）。
6、 假设ABC公司的股价是每股$100°份ABC公司4月份看涨期权的执行价格为$100,
期权费为$5。忽略委托佣金，则卜列何种情况时，看涨期权持有者将获紂利润？（） A、股价涨到S104 B、股价涨到$107
C、般价跌到S9（） D、股价跌到$96
7、 ！［•他条件不变，股栗看跌期权的价格与卜列因索呈负相关的是（ ）
A、股票价格 B、到期时间 C、股票波动率 D、执行价格
X、期权的昴大特征是（）
A风陶F收蔽的对称性 B期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权
C风险打收益的不对称件 D必须毎日计算盈，八 到期之前会发Q•现金流动
9、牛市葺价组合是山（）所构成，
•份看涨期权多头与•份同期限较高协议价格的看涨期权空头
份看涨期权空头与份同…期限较岛协议价格的看涨期权多头
-份看跌期权穿头与一份同-期限较淪协议价格的看跌期权多头
以上答案都不正确
10、卜列哪-项不属丁 Black-Scholcs（B-S）期权定价模型的假设条件？（）
三、简答题（每题4分，共20分）
1、 什么足金融工程？
2、 简述无仑利定价J京理，
3、 你认为某支股票价格将上升，股票的当前价格为29元,3个月期限,执行价格为30
，你总共有资金5X00兀。说明闷种投资棋式，并简耍说明两种模 式的优缺点。
4、 •家很行发现它的资产与负债不相匹配，它吸收浮动利率％款,做了固定利率贷款，如 何运川互换来抵消此风险？
5、 斤涨期权的止向蝶式幷价组合的构成及盈丐分血图。
、9
四、计算题（每题10分，共30分）
1、 假定当前的股票价格为10元,1年后股票的价格可能升至12元,或者下跌至9元。 现有1份该股票的欧式看跌期权,,有效期为1年。再假设无风险年 利率是10%。试计算该股栗的欧式看跌期权的价值，
2、 •份木金为I亿美元的利率互换还冇10丿J的期限=这笔互换规定以6个丿」的LIBOR 利率交换12%的年利率（每半年计-次复利人市场上对交换6个月的LIBOR利率的所 有期限的利率的平均报价为10% （连续复利）。%