小米集团：海外放量，IOT进击，各版块业务多点开花.pdf

文档介绍：专题研究|商业贸易
2018 年 08 月 23 日
证券研究报告



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商业贸易行业
小米集团：海外放量，IOT 进击，各版块业务多点开花
Table_Aut分析师： horHorizontal 洪 涛 S0260514050005 分析师： 林伟强 S0260517090003
021-60750633 021-60750607
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Table_Summary 各版块业务多点开花，小米集团高速成长
2Q18 单季小米营 452 亿元，同比增长 %，单季归属净利润 亿元，经调整净利润 亿元（主要调整
项为股权激励及优先股转普通股影响），同比增长 %。1）2Q18 小米智能手机业务营收同比增长 %至 305 亿
元。总出货量同比增长 44%至 3203 万部，ASP 同比上升 %至 952 元。其中海外市场出货量达到 1740 万部，同
比增长 142%，占比达到 %。2）IOT 及生活消费品收入翻倍增长至 亿元，在总收入中占比提升至 %。
智能电视和笔记本电脑等主要 IOT 产品销售爆发同比增长 147%至 亿元。期末小米 IOT 联网设备达到 万台，
环比增长 15%；其中 170 万小米用户拥有 5 台以上 IOT 设备，环比增长 19%。） 3）互联网服务收入同比增长 %
至 亿元，其中广告收入同比增长 %至 25 亿元，在小米互联网服务收入中占比提升至 %。期末 MIUI 月
活用户数同比增长 %至 亿