文档介绍：第十一章 资产负债管理策略
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资产负债管理理念(lǐ niàn)的发展（资产管理、负债管理、联合管理）
资金缺口管理
持续期缺口管理
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一、资产负债管理(guǎnlǐ)理念的发展
商业性贷款(dài kuǎn)理论
资产(zīchǎn)可转换理论
预期收入理论
资产管理思想
含义优点缺陷
负债管理思想
含义优点缺陷
资产负债
联合管理思想
购买资金
净利息正差额
正的资本净值
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（一） 资产管理理论产生于商业银行建立初期(chūqī)，一直到20世纪60年代，它都在银行管 理领域中占据着统治地位。
这种理论银行侧重于资产管理，争取在资产上协调流动性、安全性与盈利性问题。
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资产管理理论的演进经历了三个阶段，即商业贷款理论，转移理论和预期(yùqī)收入理论 。
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1. 商业性贷款(dài kuǎn)理论
商业性贷款理论又称真实票据理论(Real-Bill Theory)。
该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出(tí chū)。
主张：
商业银行的资产业务应主要集中于以真实票据为基础的短期自偿性贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。短期自偿性贷款主要指的是短期的工商业流动资金贷款。
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背景:产生于商业银行发展的初期。
1、当时企业的资金需求比较小，对资金的需求以商业周转性流动资金为主。
2、金融市场很不完善、融资渠道和资产负债业务单一，由于金融机构管理水平较低，还没有(méi yǒu)作为最后贷款人角色的中央银行在商业银行发生清偿危机时给予救助。
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评价: 为早期商业银行进行合理的资金配置与稳健(wěn jiàn)经营提供了理论基础。
商业性贷款理论的局限性:
首先，这一理论没有认识到活期存款余额的相对稳定性，（可用于发放长期贷款）。
其次，这一理论忽视了贷款需求的多样性。
此外，它忽视了贷款自偿性的相对性（外部条件），从而增加了银行的信贷风险。
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2. 转移理论(lǐlùn)
转移理论(lǐlùn)又称转换理论(lǐlùn)
该理论(lǐlùn)由莫尔顿在《商业银行及
资本形成》中提出。
背景: 转移理论(lǐlùn)是在第一次世界大战以后，西方国家金融市场不断完善和发展的历史背景下产生的。
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主要观点：
该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有(chí yǒu)可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的可转换资产是政府发行的短期债券。
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