文档介绍：某公司的股权收益率为6%,,该公司的资产收益率 为多少？
解析：ROE =
净利润
净资产
=6%
负债_资产-权益 权益—权益
解得：资产=，ROA
净利润 6%
公司的资产负债率是60%,公司资产为15亿，现发行股票，股票价格为12元，发 行2亿股，问该股票市净率是多少？
解析：这个题可先设公司原负债为x,权益为y,得方程组
-^^ = x+y = 15 解得 x=9, y=6
x+ y
现发行股票，股票价格为12元，发行2亿股，权益增加24亿，共30亿
每股账面价值为30/2=15元，
股票市净率=股票当前价格/每股账面价值=12/15= %,,负债与所有者权益比率 ,该公司去年的每股红利为2美元，,, 无风险利率为5%,市场的风险溢价为8%,那么该公司的股票价格为
A 19. 54 B 26. 05 C 31. 28 D 35. 37
析：根据所有条件(一定对条件要敏感，这是解题最重要之处)，一定是一 道永续增长的红利贴现模型。根据公式(V0=Dl/k-g)，该模型由三个因素组成， 分别是：下年度的红利D1,必要收益率(贴现率)k,和红利增长率g。只要有 了这些因素，代入公式，计算很简单。
解：
k可用CAPM模型，Ki=Rf+ Bix(Erm-Rf),计算出：条件巳经给出市场
的风险溢价(Erm-Rf), 故：Ki=5% + 1. 2 x 8%=14. 6%
D1是由DO* (1+g)推导出，所以，先解决红利增长率g。
根据公式，g=ROE (股权收益率)x b (留成比例)。留成比例(再投 资率)己经给定(40%),所以只要解决了 ROE就可以计算出g来。根据题目中 给出的三个比率，明显是要用杜邦分析法来求得ROE。
根据杜邦，照£=销售净利润年率（净利润/总销售）x资产周转率（总 销售/总资产）x财务杠杆（总资产/股权或净资产），前两个已经给定，分别是 3%,最后一个比率需要稍作推导。
根据条件，负债/股权= （意味着债=,股权=1）,推出，总资 产/股权=2. 2 ［（债+股）/股］。
综上：R0E=35%xl. 5x2. 2=9. 9%
那么，g=9. 9%x40%=3. 96%
这时，所有条件都已齐备了。Dl=D0*（l+g）=2*（l+%）。将其直接代入 公式，
即为：V0=［2* （1+3. 96%） ］/ （14. 6%-3. 96%） =19. 54
如果借款利率高于资产收益率，那么，公司在资本结构中增加债务的比率将:
Ao增加股权收益率
不改变股权收益率
Co减小股权收益率
答案给出是C，请老师解答思路
解析：ROE=|f利润/权益=（息税前收益（EBIT）—利息一所得税）/权益=（1—税 率）（EBIT—利息）/权益=（1—税率）［ROA+（ROA—利率）x负债/权益］
由上式，如果借款利率高于资产收益率，ROA-利率＜0,公司赚的钱比它支付给 债权人的钱要少，因此增加债务的比率将减小股权收益率
4..一公司的净利润与税前收