文档介绍：固定资产与无形资产投资管理
第一节固定资产投资决策
第二节固定资产日常控制
第三节无形资产投资管理
第一节固定资产投资决策
一、现金流量
现金流量按其动态变化状况分为流入量、流出量、净流量;
按投资经营全过程,分为建设(购建)期、经营期和终结期的现金流量。
(一)现金流出量―――货币资金减少
建设期――购建固定资产、垫付流动资金
经营期――以货币减少为特征的各种支出,即付现成本。
终结期――付现清理费用等。
(二)现金流入量―――货币资金增加
建设期――固定资产更改(以旧换新)时,旧设备的变价收入。
经营期――销售收入(收现)
终结期――固定资产残值收入、垫付流动资金收回。
(三)现金净流量(流入量与流出量差额,主要表现在经营期)
会计利润=销售收入-全部成本-所得税
投资现金净流量=流入量-流出量
=收现销售收入-付现成本-所得税
=收现收入-(全部成本-非付现成本)-所得税
=净利+不需要付现的费用(折旧、摊销等)
二、投资决策方法
(一)投资回收期
1、非贴现的投资回收期
(1)年回收额相等:
回收期=
(2)年回收额不相等:
逐年后移
(二)投资回报率法
(三)净现值法
净现值(NPV)是投资项目投入使用后的净现金流量按行业基准收益率或其它设定折现率折成现值之和减去初始投资之后的余额。
其计算公式:
净现值=Σ投产后净现金流量-原始投资额
净现值法可按下列步骤计算:
第一步,计算每年的营业净现金流量;
第二步,计算未来报酬总现值,又分:
1、将每年的营业净现金流量折算成现值;
如果每年的NCF相等。则按年金法折算成现值;
如果每年的NCF不相等,则先对每年的NCF进行贴现(复利现值),然后加以合计。
2、将投资项目完结时所发生的现金流量(如:固定资产残值收入或变价收入等)进行贴现,折算为现值(复利现值)。
3、将以上两项合计。计算未来报酬总现值。
第三步,计算净现值。