文档介绍：第五章 产业投资(tóu zī)的效益分析
§5-1 资金时间价值
§5-2 资金的等值计算
§5-3 投资经济效果(xiàoguǒ)的评价方法
§5-4 项目多方案评价
第一页，共120页。
§5-1 资金时间(shíjiān)价值
一、资金时间价值的基本概念
二、利息与利率(lìlǜ)
三、复利的计算公式
第二页，共120页。
一、资金时间(shíjiān)价值的基本概念
现金(xiànjīn)流入量一现金(xiànjīn)流出量＝净现金(xiànjīn)流量
（一）现金流量与现金流量图
1、现金流量
指某一系统在一定时期内向(nèi xiànɡ)该系统流入或由该系统流出的金额。
现金流入量与现金流出量总称为现金流量。
第三页，共120页。
现金流量表
第四页，共120页。
2、现金流量图
说明(shuōmíng)：
1、横轴是时间轴
2、一间隔表一个时间单位
3、时点表该年年末或下一年年初，零时点即为第一年年初
4、垂直线-现金流量，长度应按比例。向下-流出，向上-流入
5、图上要注明流量的金额
0
1
2
3
4
5
6
年
1230元
0
1
2
3
4
5
6
年
230
230
230
230
230
230
元/年
1000元
1000元
第五页，共120页。
例：某工程项目预计初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵销成本后为500万元。第5年追加(zhuījiā)投资250万元，当年见效且每年销售收入抵销成本后为750万。该项目的经济寿命约为10年，残值为100万元。
250
第六页，共120页。
练****br/>0 1 2 3 4 5
i=10%
p=50000
A=?
0 1 2 3 4 5
A=?
i=10%
p=50000
某人有存款50000元，年利率为10％。试问在今后5年内，他每年可以从银行取得(qǔdé)相等金额若干，刚好连本带利取完？作出现金流量图。
第七页，共120页。
（二）资金(zījīn)的时间价值
1. 资金时间价值的概念(gàiniàn)
指资金在生产和流通的过程中，随着时间的推移而引起资金价值的增值。
实质：资金周转后的增值额。
第八页，共120页。
2. 衡量资金时间价值(jiàzhí)的尺度
（1）绝对尺度——利息或利润
（2）相对(xiāngduì)尺度——利率或收益率
第九页，共120页。
（三）资金(zījīn)等值的概念
1. 概念
指在考虑资金(zījīn)时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金(zījīn)在一定利率条件下具有相等的价值。
用等值的概念，把一个时点发生的资金(zījīn)金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金(zījīn)等值计算。
2．现值——P
第十页，共120页。