文档介绍：《国际贸易问题》2013年第10期 经贸论坛
内生偏好、公共财政运作效率
与哈伯格-劳尔森-梅茨勒效应
朱 军
摘要：经典的“H-L-M”效应 （“哈伯格-劳尔森-梅茨勒”效应） 已经被各
国经济学者探究了半个多世纪，但截止到目前，还没有文献基于 Becker-Mulligan
（1997） 的贴现偏好进行理论分析，并且目前所有的研究均是考虑政府使用资源的
确定性状态。对此，本文基于 Becker-Mulligan （1997） 的贴现因子讨论是否存在
“H-L-M”效应，并比较了政府不同财政运转效率的结果。研究发现：在 Beck-
er-Mulligan （1997） 贴现偏好下，贸易条件恶化将会导致经常账户出现盈余；而贸
易条件恶化时，政府财政运转效率对于经常账户的重新平衡具有“加速”作用。
关键词：开放经济；内生偏好；财政效率；H-L-M效应
一、引言及文献回顾
宏观经济的运行将受到外部资本利率冲击、外部需求冲击和外部贸易条件冲击
的影响。对于前者，Uribe （2012） 集中讨论了外部资本利率对于宏观经济的动态
影响；而对于后两者，Harberger （1950）、Laursen and Metzler （1950） 最早提
出：在开放经济中，当一国贸易条件恶化时 （外部商品相对于本国商品的价格上
升），本国的储蓄将会减少，经常性收入下降，经常账户会出现赤字。这一结论被
后来的学者定义为“哈伯格-劳尔森-梅茨勒”效应，亦即“H-L-M”效应。而对
于这一问题，Obstfeld （1982） 通过 Uzawa （1968） 贴现因子进行了经典的理论分
析，得出了不同于 Harberger （1950）、Laursen and Metzler （1950） 的研究观点。
Obstfeld 研究认为，当贸易条件恶化时，一国代表性消费者所持有的外币债务资产
总量将会上升，从而消费支出下降、经常账户出现盈余。对于 Obstfeld （1982） 的
相反结论，Svensson and Razin （1983） 研究认为，这主要是由于Uzawa （1968） 形
式的贴现偏好对于即期效用具有“递增性”造成的。而 Persson and Svensson
[基金项目]江苏高校优势学科建设工程资助项目 （PAPD）、教育部人文社会科学研究青年基金项目“中