文档介绍：丨工作研究I
国有钢铁企业外汇风险管理
□赵晔
河钢集团有限公司
当 前 ，受 新 冠 疫 情 影 响 ，不 论 是 全 球 结算业务的我国钢铁企业来说，面临的外汇
经济活动还是国际金融市场都受到了严重冲 风险也随之增加。完善外汇风险管理不但能
击 。我国由于疫情防控早且成效显著，全国 对冲汇率风险，也可以通过运用适当的外汇
经 济 在 2020年初急速下行后正逐步平稳复 衍生品节约财务成本。本文站在国有钢铁企
苏 。在稳健中性的货币政策和环境下，我国 业角度，介绍我国人民币定价的发展进程，
外汇市场总体运行平稳。截 至 2020年 1 2 月 总结人民币国际化对我国国有钢铁企业的影
末 ，我 国 外 汇 市 场 累 计 成 交 响，并提出相关外汇风险管理建议。
人 民 币 （ 亿 美 元 ），跨境资本流
动 较 2019年总体平稳，国际收支总体平衡， ―、我国人民币定价发展进程
资本和金融账户实现顺差1306亿 元 。
根 据 国 际 清 算 银 行 （BIS ) 报 告 ，2019 1994年 ，我 国 取 消 双 重 汇 率 制 ，实行
年上海日均外汇交易量丨3 6 0 亿 美 元 ，相比 以 外 汇 市 场 供 求 为 基 础 、盯 住美元的单一
2 0 1 6 年飙涨了 8 7 % ，使得上海 一 跃 成 为 仅 浮动汇率制。2 0 1 5 年 8 月 11 H，央行调整
次 于 伦 敦 、纽 约 、中国香港地区、东京等地 人民币定价机制，使维持多年的人民币对美
区的全球第八大外汇交易屮心，这也表明了 元 单 边升值格局被打破，人 民 币 贬 值 2 % 。
我 国 推 进 人 民 币 国 际 化 的 意 图 。2020年 ， 2016年 ，央行公布了同时参考两个目标“收
我 国 外 汇 衍 生 品 交 易 元 人 民 币 ， 盘 汇 率 + —篮子货币汇率变化”的中间价定
占总交易量6 1 % ，这也从侧面体现了我国企 价机制，促使人民币汇率开始步入双向波动
业外汇风险管理意识的提升。 阶段。2017年 ，央 行 将 逆 周 期 因 子 加 入 人
随 着 人 民 币 双 向 波 动 趋 向 明 显 且 波