文档介绍：股票期权激励机制实施方案
股票期权激励机制关键内容
股票期权（认股权）是指买卖双方按约定价格在特定时间买进或卖出一定数量某种股票权利。现代企业将这一概念借用到企业管理中而形成一个特殊股权制度, 用以填补传统薪酬制度在处理激励问题方面缺点。
在股票期权安排下, 企业在签署协议时给予经理人和职员在未来某一特定日期以协议约定价格购置一定数量企业股票权利。持有这种权利经理人和职员能够在要求时期内以约定购置价格（叫行权价格）购置本企业股票。通常情况下, 股票期权不可在赠与后立刻认购股票, 获受人只有在股票期权授予期结束后才能认购, 认购权取得通常要分批进行。其收益为认购价与市场价之间差价。认购价一定时, 行权人收益与股票价格成正比。因为股票价格是股票内在价值表现, 二者变动趋势是一致, 股票价值是企业未来收益表现, 于是职员个人利益就与企业未来发展建立一个正相关关系。
与传统年薪制相比, 股票期权制度是现代企业激励机制创新和深入完善, 在对高层经理和一般职员长久激励方面效应是非常显著。股票期权将高级管理人员和一般职员薪酬与企业长久业绩联络起来, 激励高级管理人员更多地关注企业长久连续发展, 而不仅仅将注意力集中在短期财务指标上, 从而有效地克服了传统激励机制中经营者行为短期化; 一般职员对企业归属感更强, 企业能够经过某种制度安排听取职员提议, 为企业决议提供愈加好信息基础。股票期权还将企业家酬劳与企业业绩联络起来, 使经营能力强企业家能够取得很高收入, 是企业家价值一个表现,
二、 国际上股票期权制度基础情况
股票期权计划实施包含三个步骤:
步骤一: 授予董事会或薪酬委员会有权依据经股东大会同意期权方案相关条款, 在使用期内任一时间以适宜方法向其选择高级管理人员、 全部职员或企业外部人员授予期权, 期权授予数目和行使价格概由董事会或薪酬委员会决定。
步骤二: 获受人自授予之日起一定时间内确定是否接收期权授予, 假如是在使用期或方案终止以后接收, 则不予受理。期权是否被获受人接纳以获受人在通知单上签字为证。
步骤三: 行使获受人可在期权使用期内在许可限额内自行决定行使数量, 获取企业股票或股票升值价值。具体视股票期权种类而定。获受人并有权决定是长久拥有还是在市场上抛售以期权所认购股票。
股票期权通常折价（行使价低于目前股价）、 等值（行使价等于目前市价）或溢价（行使价高于目前股价）发行。美国中国税务法要求, 行权价不能低于股票期权赠与日公平市场价格。不一样企业对公平市场价格要求不一样, 如有要求是赠与日最高市场价格与最低市场价格平均价, 有要求是赠与日前一个交易日收盘价。当某经理人拥有该企业10％以上投票权时, 假如股东大会同意她参与股票期权计划, 则她行权价必需高于或等于赠与日公平市场价格110％。非限制股票期权行权价能够低至公平市场价格50％。在香港相关法律条款中要求认股价由董事会决定, 但价格必需不少于股份与紧接股权授出日前五个交易日在联交所平均收市价80%或股票面值（以较高者为准）, 显然这是对折价一个低线限制, 至于采取三种方法中哪一个, 则由企业自己确定。
股票期权行权所需股票起源渠道有两个: 一是企业发行新股票; 二是经过留存股票帐户回购股票。库存股票是指一个企业将自己发行股票从市场购回部分, 这些股票不再由股东持有, 其性质为已发行但不流通在外。企业将回购股票放入库存股票帐户, 依据股票期权或其它长久激励机制需要, 留存股票将在未来某时再次出售。期权持有些人在行使期权时, 企业或发行新股或出售库存股票满足期权持有些人要求。如美国雅虎企业, 到1998年2月27日为止, 它赠与股票期权总量为
1114万股企业为此新发行了835万股股票, 其中409万股已用于职员行权, 其它426万股作为未来职员行权准备。1998年, 董事会估计企业将连续高速发展, 职员数将激增, 股票期权计划规模将不停扩大, 所以现有为股票期权准备股票数量显得不足。为此, 董事会决定在市场上回购200万股股票来增加贮备。
企业经过董事会薪酬委员会来管理实施股票期权计划, 薪酬委员会有权决定每年股票期权赠与额度、 授予时间表以及出现突发性事件时对股票期权计划进行解释以及作出重新安排。
董事会有权中止股票期权计划或者中止薪酬委员会对股票期权计划管理权限。不过, 即使股票期权计划已经中止, 经理人持有可行权股票期权仍然能够实施。在香港企业可依据股东大会或董事会决议在任意时间终止股票期权方案实施, 一旦终止, 将不再赠予期权, 但方案其她条款将继续有效。
中国实施股票期权制度关键障碍:
中国企业法不