文档介绍：第一章 企业合并(hébìng)会计
学习目标
1、掌握企业合并(hébìng)的含义及其分类
2、掌握企业合并(hébìng)的权益结合法、购
买法
3、掌握企业合并(hébìng)的具体会计处理方法
4、了解国内外的合并(hébìng)浪潮
2021/11/2
1
高级(gāojí)财务会计
第一页，共121页。
对内扩张
对外扩张（企业合并）
“没有一家美国大公司不是通
过某种程度 ，某种方式的
兼并（合并）而成长(chéngzhǎng)起来
的，几乎没有一家大公司主
要是靠对内扩张成长(chéngzhǎng)起来的。”
乔治·斯蒂格勒
企业在成长发展(fāzhǎn)中扩张的途径
2021/11/2
2
高级(gāojí)财务会计
第二页，共121页。
国际著名企业合并(hébìng)实例——钢铁市场
1901年2月5日，皮尔庞特·摩根买下了洛克菲勒的几家铁矿(tiě kuànɡ)和安德鲁·卡耐基的全部钢铁生意，成为美国最大的钢铁公司，钢产量的65％被其控制。这笔生意耗资10亿美元。
美国(měi ɡuó)钢铁业巨头安德鲁·卡耐基像
美国钢铁业巨头摩根像
2021/11/2
3
高级财务会计
第三页，共121页。
美国汽车市场的第一次整合则源自于摩根财团和通用汽车。20世纪的前10年,美国基础设施得到迅猛发展,除了钢铁和电信的兼并外,汽车生产基地也出现了大手笔的并购。在反复的收购与反收购中,通用汽车公司更换了主人,同时也成为美国最大的汽车制造商。
通用汽车成立之前,其创始人杜兰特是别克公司的财务负责人和首席执行官,他的野心是建立自己的汽车王国。1907年,杜兰特开始与摩根商谈组建巨型汽车企业的计划,企图控制汽车行业,但谈判很快破裂;1907年9月,别克与奥尔兹汽车厂合并,通用汽车公司诞生,成为福特公司的主要竞争对手。在不到两年时间里,通用汽车收购了28家公司,但杜兰特也耗尽了所有的资金。经过长期艰苦的谈判,(fāfàng)1500万美元的贷款。而作为条件,五个董事席位中的三个被银行家占去,于是杜兰特被套上了缰绳。接下来的几年,银行家控制了通用汽车公司。
此后,杜兰特暗中收购通用的股权,夺回了控制权,在拥有该公司三分之一股份的杜邦家族的同意下再次发起了扩张计划,并再次求助摩根公司。此时,,其子杰克掌位,答应为其融资6400万美元,帮助通用摆脱困境。摩根自掏腰包,以每股20美元价格认购140万股。在整个资金募集过程中,摩根共支付2800万美元。此外,摩根及其合作者还有权以10美元的价格再购买20万股普通股,即所谓的绿鞋期权(源自绿鞋公司股票发行时率先采取的做法:承销商有权在股票上市后以发行价再买进5%-15%的股票)。同时,摩根以增加通用汽车董事会成员的方式限制了杜兰特的决策权。1920年经济衰退,汽车生产全面减产,通用汽车股票面临下跌压力,,后者第二次失去了通用汽车。
国际著名企业合并实例——汽车(qìchē)市场
2021/11/2
4
高级(gāojí)财务会计
第四页，共121页。
如果说美国钢铁市场和汽车市场的整合都是面对国内竞争而导致的企业扩张外,那么航空市场则主要来自于全球的竞争。当时全球排位前三甲的飞机制造企业是美国波音、欧洲空中客车和美国麦道。1970年,英、法、德、西班牙四国政府用各自的国有航空制造企业跨国组建了空中客车。当时的背景是,以波音为首的美国公司占领了世界市场的90%,欧洲任何国家的航空制造企业,都无法与之抗衡。要挽救欧洲的航空制造工业,跨国联合是唯一的出路。在政府的扶持下,空中客车迅速发展起来,成为全球第二大飞机制造商。
为了在世界航空市场立于不败之地,美国在全球范围内进行(jìnxíng)了一次市场整合。1996年12月15日,世界最大的航空制造公司美国波音公司宣布兼并世界第三大航空制造公司美国麦道公司。,总价值133亿美元(按1996年12月13日收盘价计)。兼并以后,除了保留100座MD─95的麦道品牌外,民用客机一律姓了“波音”。从此,具有76年飞机制造历史、举世闻名的麦道公司不复存在。波音原任总经理于1997年2月出任新波音的主席和总经理, 三分之二以上的管理干部由波音派出。新波音拥有20万员工、500亿美元资产,净负债仅为10亿美元,成为世界最大的民用和军用飞机制造企业。这