文档介绍：第三章 利息与利率 （p83）
15、已知实际利率为4%，名义利率为8%，那么，市场预期的通货膨胀率将是多少？
解：名义利率=实际利率+预期通货膨胀率（费雪公式）
预期通货膨胀率=名义利率－实际利率=8%－4%=4%
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第三章 利息与利率 （p83）
16、票面额都是1000元的A、B两只债券，其中，债券A的票面利率15%、20年到期、销售价格为800元；债券B的票面利率5%、1年到期、销售价格为800元，问哪只债券的收益率高（按单利计算）？
解：到期收益率=（票面利息±本金损益）/市场价格
对于A：
本金盈利=（1000－800）/20=10
A的到期收益率为：
Pa=（1000×15%＋10）/800×100%=20%
对于B：
本金收益=（1000－800）=200
B的到期收益率为：
Pb=（1000×5%+200）/800×100%=%
综上所诉，债券B的收益率高。
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第三章利息与利率 （p83）
%,一张5年期、票面利率为5%、票面额为1000元的债券的价格是多少?当利率上升到4%时，债券价格会发生什么变化
解 书本p70页公式得 到期收益率=（票面利息+-本金损益）/市场价格
所以
当利率上升到4%时，价格P=
本金损益=(1000-市场价格)/期限
市场价格= （票面利息+-本金损益）/到期收益率
P=（50+（1000-P）/5)/3%
P=
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第三章利息与利率 （p83）
18. 下列票面额为100元的债券哪一张到期收益率高，为什么
（1）票面利率为6%，销售价格为85元
（2）票面利率为7%，销售价格为100元
（3）票面利率为8%，销售价格为115元
到期收益率=（票面利息+本金损益）/市场价格
（1）到期收益率=（6+15）/85=%
(2)到期收益率=（7+0）/100=7%
(3)到期收益率=（8-15)/115=-6%
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第三章利息与利率 （p83）
，以下给定未来5年内的1年期利率，请分别计算1年期至5年期的利率，并画出收益曲线。（1）5%、7%、7%、7%、7% （2）5%、4%、4%、4%、4%
解：（1）根据长期利率等于债券到期日前预期的短期利率的算术平均值。可得：
1年期利率：5%
2年期利率：(5%+7%)/2=6%
3年期利率：(5%+7%+7%)/3=%
4年期利率：(5%+7%+7%+7%)/4=%
5年期利率：(5%+7%+7%+7%+7%)/5=%（收益曲线如图1）
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图1
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收益曲线2
(2) 1年期利率：5%
2年期利率：(5%+4%)/2=%
3年期利率：(5%+4%+4%)/3=%
4年期利率：(5%+4%+4%+4%)/4=%
5年期利率：(5%+4%+4%+4%+4%)/5=%
图二：
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第五章 金融市场及其构成 （p144）
，面额为2000元，银行确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是多少
解 贴现利息=票据面额*贴现率*贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额=票面额*（1-年贴现率*未到期天数/年记息日）
贴现利息=2000*5%*=25(元)
贴现净额=2000*（1-5%*）=1975（元）
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第五章 金融市场及其构成 （p144）
，面额为100万元，票面年利息为15%,90天到期，1个月后，某投资者与在二级市场购买该大额存单当时的市场利率为16%请问该大额存单的市场价格为多少
解 由书本p126可得公式
=998052（元）
T为存单期限 为存单的票面年利率 为存单转让日的市场利率 为从存单发行日至转让日的实