文档介绍：淮安新城投资开发有限公司(淮安新城投资)担保能力分析耶鲁财富卢毅涛导读: 本文结合淮安新城投资开发有限公司(淮安新城投资) 2013 年财务数据,从流动资产变现能力、现金持有量、股东支持力度及经营性现金等方面对其进行担保能力分析。 1. 财务数据(1 )资产负债率。截至 2013 年 12月 31 日,公司资产负债率 % ,在政府基建主体中属于中等偏低水平。由于 2013 年净利润亿元,预计 2014 年年末,公司资产负债率会有所降低。(2 )流动负债。截至 2013 年 12月 31 日,公司流动负债余额亿元,主因为其他应付款、一年内到期的长借和票据大幅增加,公司短期偿债压力大。(3) 非流动负债。截至 2013 年 12月 31日, 公司非流动负债余额亿元, 以长期借款( 亿元)和专项应付款( 亿元,主要为财政拨款)为主。 2. 流动资产变现能力分析(1) 流动资产。截至 2013 年 12月 31日, 公司流动资产余额亿元,比 2012 年亿元大幅增加亿元, 增幅达到 % ; 其中存货、其他应收款、应收账款和货币资金在流动资产中占比较高。(2 )存货。截至 2013 年 12月 31 日,公司存货余额亿元,比 2012 年 6 亿元大幅增加亿元,增幅达到 % 。(3) 其他应收款。截至 2013 年 12月 31日, 公司其他应收款余额亿元,比 201 2 年亿元增加元,增幅达到 % ,主要是与淮安市职能部门及政府下属事业单位的往来款。(4 )应收账款。截至 2013 年 12月 31 日,公司应收款余额亿元,其中账龄在 1 年以内的占比为 % , 1-2 年的为 % ,主要为应收淮安市淮安区财政局的土地开发款亿元和淮安市清浦区财政局的土地开发款亿元。(5) 货币资金。截至 2013 年 12月 31日, 公司货币资金余额亿元, 其中其他货币资金亿元,主要为存出保证金,使用受限的保证金存款为亿元。综上所述, 公司流动资产总额超过 275 亿元, 总量较大, 但流动性相对较差( 主要是对政府的应收款及存货); 如果公司发生流动性危机, 但淮安市政府可全力提供帮助, 因此其担保能力较强,这也为中原信托- 安益 233 期淮安开发控股政信信托(链接: /pro/proshowNew- )按期兑付提供了很好的担保功能。 3. 非流动资产变现能力分析(1 )无形资产。截至 2013 年 12月 31 日,公司无形资产余额亿元,以土地使用权为主。(2 )固定资产。截至 2013 年 12月 31 日,公司固定资产余额亿元,以房屋建筑物为主。综上所