文档介绍：第八章股票筹资
股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。通过股票筹集到的资本是权益资本,它是股份公司发展壮大过程中的重要资金来源。
筹集渠道有两条,一是从公司外部获得的,称为外部融资,它要求股东向公司注入新的资金以增加公司的权益资本,二是从公司内部获得,称为内部融资,它从属于股东的税后净利润中提取,每年股东的利润都保留一部分作为企业的新增权益资本,它等于净利润加上公司折旧减去股利。
第一节股票及其分类
公司股票的所有者称作“股票持有人”或“股东”。他们持有的股票代表了他们所拥有的“股份”,通常,每张股票都有一固定价格,即面值。
普通股
通常是指那些在股利和破产清算方面不具任何特殊优先权的股票。普通股股份是公司最基本的所有权单位。
普通股股东具有以下权利:(1)投票权;(2)剩余收益请求权和剩余财产清偿权;(3)优先认股权;(4)股份转让权。
义务:(1)遵守公司章程;(2)缴纳股款;(3)以缴纳的股款资本额为限承担公司的亏损责任;(4)公司核准登记后不得要求退股。
第一节股票及其分类
利用普通股融资有明显的优点,主要表现在:
普通股融资公司面临较小的财务风险,
财务实力得到增强,
对公司的经营活动影响较小,
普通股票在任何时候比债券容易销售。
普通股融资的缺点主要有:
,由此带来了所有新股东的股票表决权或控制权问题;
,增加发行股票将会降低每股获利能力,同时由于公司股份的增加将造成股东每股分得的盈利相对减少;
。
第一节股票及其分类
第一节股票及其分类
优先股
优先股属于公司的权益资本,与普通股相比它在股利支付和公司破产清偿时的财产索取方面具有优先权。
公司在考虑优先股发行时的主要动机有:
防止公司股权分散化。
维持公司举债能力。
增加公司普通股股东的权益。
调整公司资本结构。
第一节股票及其分类
第一节股票及其分类
利用优先股融资的主要优点包括:
。
,不是公司的负债,具有灵活性。
,提高公司进一步负债筹资的能力,同时,优先股融资不必像债券融资那样提供抵押资产,这将保护公司的融资能力。
第一节股票及其分类
优先股融资的缺点主要有:
。
,会导致在公司中优先于普通股的求偿权过多,对普通股股东形成了较重的财务负担,从而使公司支付普通股股利的能力大大消弱。
第二节股票的发行
股票发行条件
(教材186页)
初次发行是指公司第一次向社会公开募股。初次发行多为设立发行,其目的分为两类,一类是股东为扩大企业规模,筹措更多资金而向社会公众公开发行股票,另一类是股东(创始人)为套取现金,将自己在公司中的部分股份转售给社会公众而进行的首次公开发行。
设立股份公司必须满足条件:发起人的要求;资本要求;设立方式;政府批准;验资;创立大会纪录;执照。(教材187页)
选聘
中介
机构
可行性
研究,
提出改
制申请
制定并
实施改
制重组
方案
召开
创立
大会
申请
设立
登记
制作
申请
文件
发行
上市
辅导
申请
发行
上市
发行
股票
上市
交易
申请
设立
目前企业改制上市的操作步骤
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