文档介绍：颐高创业投资规划(guīhuà)
——颐高VC、颐高PE 2012工作计划
第一页，共49页。
目录(mùlù)
三、寻找(xúnzhǎo)投资项目的渠道
一、创业投资概况(gàikuàng)
二、创业投资的运作流程
四、对创业投资的理解与体会
五、颐高创业园创业投资规划2012
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一、创业投资概况(gàikuàng)
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一个案例(àn lì)引发的思考
美国研究开发公司（ARDC）在1957年投资7万美元于美国数据(shùjù)设备公司，14年后该笔投资获得469亿美元的回报。美国研究开发公司（ARDC）的案例被斯坦福大学等机构借鉴，成功造就了闻名全球的“硅谷”。
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创业投资的定义(dìngyì)
创业投资是以股权投资为纽带，以投资银行与管理咨询业务方式的双轮驱动，塑造被投资企业(qǐyè)（创业企业(qǐyè)）的所有权文化，使创业企业(qǐyè)的行业地位、市场份额、核心竞争力、公司价值，得到不断提升的一种扩张的企业(qǐyè)价值创造方式。
创业投资具有如下特征：
以具有高成长性创业企业(qǐyè)为投资对象；
通过股权投资方式进行投资；
为新产品或服务的开发提供支持；
为所投资企业(qǐyè)提供增值服务。
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目前(mùqián)独立的市场价值
通过投资银行与管理咨询(zīxún)的双轮驱动，推动企业成长，创造价值
并购创造(chuàngzào)的净值
创业公司作为独立的公司，根据其过去表现而测算的当前价值
由创业公司独立发展或被收购导致的市场期望价值
通过创业管理服务而产生的增值（如战略的清晰、协同作用等）
创业资本进入后所产生的选择权价值
创业资本的成本
创业资本退出的转让溢价（为卖方——创业资本创造的价值）
为买方——新进入着创造的价值
发现价值 创造价值
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创业投资的特殊(tèshū)功能
一种新型创业融资工具
有别于传统的融资方式，主要解决创业者与投资家之间信息不对
称和道德风险造成中小企业融资瓶颈的问题。
激励创新
作为管理专业化的专用资本工具，创业资本对技术的创新有直接的激励作用(zuòyòng)
带动产业结构优化升级
创业投资不仅关心高新技术产业也十分关注传统产业的升级改造
培育创新文化的企业家精神
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显露成长价值
的公司
收 入
死亡谷
天使投资
种子资本
突破
阶段
VC投资
时 间
1st
2nd
3rd
中期
早期
后期
IPO
价值二次
提升
证券市场
公众公司
风险(fēngxiǎn)很大
风险(fēngxiǎn)大
PE投 资
并购(bìnɡ ɡòu)，战略联盟
企业的成长与融资之路
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创业投资包含(bāohán)的内容
(juécè)的咨询
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创业投资(tóu zī)与中小企业投资(tóu zī)
－中小企业投资(tóu zī)属于狭义创业投资(tóu zī)范畴
创业投资(tóu zī)与科技创业投资(tóu zī)
－科技创业投资(tóu zī)也属于狭义创业投资(tóu zī)范畴
创业投资(tóu zī)与产业投资(tóu zī)
－产业投资(tóu zī)关注产业利润
－创业投资(tóu zī)关注资本增值收益
创业投资(tóu zī)与战略投资(tóu zī)
－战略投资(tóu zī)服务于企业产品经营战略目标
－创业投资(tóu zī)的盈利模式关键在于“退出”
创业投资(tóu zī)与其相关投资(tóu zī)的区别与联系
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