文档介绍：投资银行理论与实务
吕秀萍
§1:投资银行与投资银行业
1、投资银行的概念和业务简介
2、投资银行的发展简介
3、投资银行的组织结构
4、我国投资银行简介
§ 投资银行的概念和业务简介
一、概念
美国著名投资银行学家Robert kuhn的解释。
1、最广义的投行:经营华尔街大公司金融业务的任
何金融机构。
2、较广义的投行:经营全部资本市场业务的金融机构。
3、狭义的投行:经营部分资本市场业务的金融机构。
4、最狭义的投行:仅限于从事一级证券承销和资本筹
措、二级市场证券交易和证券经纪
业务的金融机构。
二、投资银行业务简介
1、证券承销 5、风险投资
2、证券交易 6、金融工程
3、企业并购 7、其他业务
4、基金管理
三、投行的功能(作用)
1、沟通资金供求(发挥直接融资的功能)
2、构建证券市场
3、优化资源配置,促进经济增长
4、促进产业集中,优化经济结构,
推动产业结构的升级换代。
四、投行与商业银行的区别
1、本源业务方面。
商行:存贷款投行:证券承销
2、功能方面。
商行:间接融资,并侧重短期融资
投行:直接融资,并侧重长期融资
3、利润来源方面
商行:存贷利差投行:佣金
4、业务概貌方面
商行:表内表外业务可以反映出业务全貌。
投行:无法用资产负债表来反映其业务全貌
5、经营方针和原则方面。
商行:收益性、流动性和安全性相结合的稳健原则。
投行:在稳健的前提下更注重开拓。
6、宏观管理方面。
商行:中央银行
投行:专门的证券管理机构
§ 投行的的产生和发展
三个时间点:
1929年以前,投行与商行业务混业
1933年-—1973年的投行与商行分业经营
1973—1999年投行与商行相互渗透
1999年11月《现代金融服务新法案》。大金融
§ 投行的组织结构
组织结构:是指人们为了达到共同目的而使全体参
加者通力协作的一种有效形式。以职
务与职务之间的分工与联系为主要内容。
一、现代投行的组织形式
1、合伙人制:指两个或两个以上的人拥有公司
并分享公司利润的形式。