文档介绍：: .
（企业融资）金融、非正式
金融与中小企业融资 : .
金融、非正式金融与中小企业融资
摘要：我国中小企业融资困境的一个重要原因是不存在一个能给其成
长提供多元化融资的非正式金融。因此，不能仅仅将其视为“非法”
活动加以限制，而应在建立相关制度进行规范、严禁非法金融活动、
防范金融风险发生的基础上，鼓励发展各种非正式金融机构，建立非
正式金融服务体系，有效缓解中小企业的融资缺口。
关键词：中小企业，非正式金融，股权融资，融资缺口
一、金融与非正式金融
在经济活动中，金融活动可以分为两类：一种是集中于政府控制之下
的银行和其他非银行类金融机构，以及集中于有组织的金融市场上的
金融活动，将其称为体制内金融；二是自发地集中于私人资本市场上
的金融活动，或者政府控制的正式金融体系，为了逃避政府管制而在
偏好目标和法律法规规范之外进行的金融活动，将其称为体制外资本
市场。民间借贷及股权融资活动、私募集金、民间互助基金会、地下
钱庄、股票的场外发行与交易以及银行根据自己的目标偏好“违规”
发放贷款、高息揽储、超范围经营等金融活动都可被认为是我国体制
外金融活动的典型代表。
非正式金融是指民间借贷或股权集资的融资活动，一般而言它是零星
的、分散的，是针对有组织的金融中介或有组织的发行与交易市场而
言的。它不仅在发展中国家存在，在发达国家也广泛存在。它与体制 : .
外金融是两个不同的概念。非正式金融一般较少有价值判断的色彩，
只是指其不受政府直接的控制和监管。而体制外金融则其“非正式”
通常含有较强的价值判断标准。它是一个涵盖面较不然，“体制外”
广的概念，体制外金融既包括了合法的金融活动，又包括了不合法的，
甚至是违法的金融活动，它所体现的制度色彩更为强烈。如上述政府
的贷款活动等控制的银行，为了逃避政府管制或寻租而从事“非法”
可能是由有组织的金融机构作为中介的。
由此可以看出，体制外金融与非正式金融之间的关系是包含与被包含
的关系。一切非正式金融的活动都肯定属于体制外金融活动，但有些
体制外金融活动却不是非正式金融。例如，上述的银行或非银行金融
机构，为了逃避政府管制而进行的违法或违规的贷款或融资活动就属
于正式金融体系中的问题，而与非正式金融活动无关。进一步来说，