文档介绍：哈佛分析框架：财务战略分析新思维
哈佛分析框架由哈佛大学佩普()、希利()和伯
纳德()三位学者提出，他们认为财务分析不应只分析报表数
据，应该站在战略的高度，结合企业内外部环境并在科学预测的基础上
为企业未来发展指明方向，哈佛分析框架主要包括企业战略分析、会计
分析、财务分析及前景分析。
战略分析：企业战略从整体上决定企业未来发展方向并为实现企业
目标服务，所以战略分析成为企业财务分析的出发点，战略分析作为非
财务信息是对传统财务分析的补充，也是哈佛分析框架的独特之处，通
过对企业战略的分析，可以为外部利益相关者提供关于企业目标、发展
趋势、市场格局等相关信息。战略分析在一定程度上反映企业管理现状，
可以作为评价企业管理水平的依据，进而为财务分析奠定基础。
会计分析：财务报表分析结果的可靠性在很大程度上取决于公司披
露的会计信息的真实性及可靠性，所以会计分析将成为企业财务分析不
可忽视的重要组成部分。会计分析应将重心放在分析企业运用会计及财
务管理原则的恰当性和企业对会计处理的灵活程度。
企业财务报表附注可以提供关于会计政策与会计估计运用恰当性的
有效证据。另外也可以通过对行业、竞争对手、外部宏观经济环境的剖
析来判定企业财务数据的真实性。根据分析结果重新调整财务报表中的
相关数据以消除异常数据。
财务分析：在对企业会计恰当性分析并得出调整后的会计数据之后
就可以对针对会计报表进行财务分析，哈佛分析框架下的财务分析并不
是单纯分析企业财务数据，而是结合企业所处的行业环境及企业发展战
略解释财务数据异常的原因。
在进行财务分析时应重点关注财务指标或财务数据在某一时点的异
常变化，分析产生变化的原因。分析财务数据异常变化时可以在会计分
析的基础上进行，会计分析所提供的关于会计数据真实性的有效证据可
以作为财务异常分析的基础。
前景分析：前景分析不同于传统财务报表分析中的企业发展能力分
析，企业未来的发展前景是企业战略定位、产业环境及企业财务能力综
合的结果，而不仅仅是从财务指标增长率来评价。
分析企业发展前景时应注重企业能否发挥自身技术优势以及企业与
竞争对手的竞争能力。具备较强竞争能力的企业即使短期业绩达不到预
期，从长期来看依然具有较好的投资前景。
哈佛分析框架下的企业财务分析全