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投资银行业务财务报表分析
如何看一份财务报告——三部曲
1 资产形态组合分析——B/S 表左侧栏目总体分析——资产质量为静态判断公司价值的基
准；
2 资产归属分析——B/S 表右侧栏目总体分析——公司资本结构和资本管理能力；
3 资产盈利能力分析——B/S 表和损益表综合分析——公司成长核心能力以及价值判断基
准。
——主要依赖于资产负债表和损益表，现金流量表以及会计附注作为辅助性财务报告信息来
源；
——确定主要问题，作为深入分析企业价值以及财务诊断的基础。
如何看一份财务报告——资产形态组合分析的常见问题
1 往来款巨大，尤其是其他应收款项目余额巨大——资产虚增；
2 应收账款余额波幅巨大——公司销售政策不一致，公司营销管理能力存在问题；
3 存货余额骤增——资产实际价值低于账面价值，或者公司存在迟转成本来虚增利润的动
机；
4 长期投资巨大——公司对外投资控制不力，或者公司就是一个壳公司；
5 长期资产巨大——公司实际运营资产过低，被收购价值下降。
6 无形资产巨大——公司虚增利润或者资产数量。
如何看一份财务报告——资产归属分析
1 负债和权益比例——公司资本管理能力的问题；
2 应付账款余额波动过大——公司对供货商议价能力薄弱；
3 短期借款余额不正常波动——公司融资能力出现危机，需要分析其他的融资信用；
4 其他应付款余额巨大——是否存在虚增资产的动机，或者公司注册资本金不足的问题；
5 应付税款余额过度波动——公司主营业务不稳定；
6 资本公积余额过大——存在潜在的税收债务。
如何看一份财务报告——资产盈利能力
1 主营业务收入和主营业务成本增长不匹配——公司调整利润的动机；
2 管理费用和财务费用过度增长——公司经营管理和财务管理能力欠缺；
3 非经常损益发生额巨大——公司主营业务盈利能力不足，公司总体价值下降；
4 公司营业利润率下降——公司缺乏未来的盈利增长点。
财务报告的质量分析
资产质量分析
利润质量分析
现金流量质量分析
财务报告的质量分析—