期货分析方法.ppt

文档介绍：第一节基本面分析方法
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供求是根本!
期货基本面分析法的概念:根据商品的供给和需求关系,以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。
期货基本面分析法四要素:
产量、消费量、库存量、进出口
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期货基本面分析法的特点
1、分析价格变动的中长期趋势
2、研究价格变动的根本原因
3、主要分析宏观性的因素
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需求与价格的关系
影响需求量的因素:
1、商品价格
2、消费者收入
3、消费者的偏好
4、相关商品的价格
5、消费者的预期
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需求法则:一般来说,人们对某种商品的需求量与价格成“反向”关系。
需求弹性:当价格变动的时候,人们对商品需求量的变动情况。
商品需求量的构成:国内消费量、出口量、期末商品结存量。
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供给与价格的关系
影响商品供给量的主要因素:
1、商品价格
2、生产技术水平
3、其他商品的价格水平
4、生产成本
5、预期
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供给法则:一般来说,供给量与价格成“正向”关系。
供给弹性:价格变动,供给量相应变动情况。(大多数商品在短期都缺乏供给弹性)
商品供给量的构成:前期库存量、当期生产量、当期进口量
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影响价格的其他因素
经济周期
金融货币因素(利率、汇率)
政策因素(国内、国外、国家机构)
政治因素
自然因素
投机和心理因素
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以钢材为例
在需求方面:我们要分析下游房地产、基础设施投资、家电、汽车、造船等行业对钢材的需求量;
在供给方面:我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料的价格,钢铁企业的产能等,来确定钢铁企业能够并愿意生产的量;
库存方面:我们要考虑当前钢铁企业、贸易商等的库存量。
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进出口政策:比如钢材出口退税率、钢材进口关税、国外对钢材贸易的政策等。
宏观经济方面:中国和世界宏观经济的景气程度。
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