文档介绍：互联网金融民主式理财
虽然中国经济并未在这轮全球金融危机中受到太大
冲击，但增长模式的转变与社会转型期的矛盾，已经深刻影
响着中国的经济活力与可持续性。各种“新”与“旧”的挑
战纠缠在一起，互联网金融与财富管理正是其中的缩影。
一方面，中国经济金融体系仍然存在很多“拔苗助长”
后的“短板”，如现代化财富管理体系的缺失；另一方面，
却同时充满了令人眼花缭乱的“后现代”要素，如与国外几
乎同步出现的、互联网技术对于金融体系的冲击。
中国人的财富管理短史
进入 21 世纪，加入 WTO 后的全球化融合、房地产的商
品化、银行业的股改、股市的大起大落、高增长带来的居民
收入迅速分化，种种因素都激发了中国人被压抑多年的财富
渴望。
2000 年 9 月，外币利率管理体制改革，使得外汇理财产
品成为财富管理主要工具；2004 年 9 月，光大银行推出“阳
光理财 B 计划”，成为首支人民币理财产品；2005 年 2 月 1
日，建设银行在四大行中首推“利得盈”人民币理财产品。
2005 年 9 月，中国银行业监督管理委员会颁布《商业银行个
人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险
管理指引》，以此为标志，银行理财产品进入快速成长期，
中国的财富管理进入了“大众化时代”。到 2007 年，因中国
银行、招商银行、中信银行等机构中资私人银行部的成立，
业界高呼面向高端客户的私人银行“元年”终于到来。
然而，财富管理文化的匮乏、有效金融市场竞争与制度
环境的缺位，使得无论是高端还是大众化的财富管理，都逐
渐异化。一方面，私人银行“跑马圈地”已留下恶果，逐渐
沦为商业银行的零售部门，距离综合化的财富管理服务平台
依旧甚远，无法满足日益庞大的高收入人群的需求。另一方
面，在缺乏透明度和约束的发展中，银行理财产品逐渐成为
规避监管的途径和手段，客户需求往往难以被放在产品设计
的首要位置。
自 2012 年以来，很多业内人士都在强调一个“大财富
管理时代”的到来。背后原因，一是随着居民收入水平提高、
通胀等因素引发财富贬值风险加大，跨境资产配置可能性逐
渐提升，公众对于财富管理的需求迅速膨胀；二是传统金融
业态边界的模糊、机构综合化经营的深入等，都使得面向客
户提供“系统性、多元化财富管理解决方案”愈发变得可操
作。
互联网金融开启“大财富管理时代”
在此背景下，互联网金融的技术和理念，突如其来地震
撼着传统的财富管理模式，并带来巨大发展机遇。互联网金
融的概念变得如此时髦，以至于“如同一个筐，什么都能往
里装”，似乎只要把互联网与金融要素沾边，就变成了所谓
的互联网金融。在深入探讨互联网金融对财富管理的影响之
前，我们有必要严谨地对其予以界定。
现代金融体系的基本功能，包括资金的时空配置、风险
管理、支付清算、信息发掘等。由此，“互联网金融”其实
是一个动态过程，亦即现代互联网的技术和理念，从根本上
改变着这些基本功能的落实。有鉴于此，互联网金融给财富
管理带来的机遇，主