文档介绍：第五章长期筹资方式
第一节投入资本筹资
一、投入资本筹资的含义
1、企业全部资本的构成:
①股权资本
②债权资本
2、投入资本筹资:指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本,形成企业投入资本的一种筹资方式。
二、投入资本筹资的主体
投入资本筹资的主体:非股份制企业(包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资企业)
三、投入资本筹资分类
(一)按所形成股权资本的构成分类
*国有资本;
*法人资本;
*个人资本;
*外商资本;
(二)按出资者的出资形式分类
*筹集现金投资;
*筹集非现金投资:
(实物投资,如建筑物、设备、材料;
无形资产投资,如专利权、商标权、商誉、非专利技术、土地使用权)
四、投入资本筹资的条件和要求
*主体条件:非股份制企业。包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公司。
*需要要求:企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资时,必须符合企业生产经营和科研开发的需要。
*消化要求:企业筹集的投入资本,如果是实物和无形资产,必须在技术上能够消化。
五、投入资本筹资的程序
六、筹集非现金投资的估价
筹集非现金投资的估价应按照评估确立或合同,协议约定的金额计价。
确定投入资本筹资的数量
选择投入资本筹资的具体形式
签署决定、合同或协议等文件
取得资本来源
筹集流动资产的估价方法
*材料、燃料、产成品等:现行市价法或重置成本法。
*在产品、自制半成品:先按完工程度折算为产成品的约当产量,再按产成品的估价方法进行估价。
*应收款项:能够立即收回的,以其帐面价值作为评估价值; 不能立即收回,应合理估价其坏帐损失,并以其帐面价值扣除坏帐损失。
*应收票据:以其贴现值作为评估价值。
*能够立即变现的带息票据和计息债券:以其面额加上持有期间的利息作为评估价值。
筹集固定资产的估价
*机器设备:重置成本法
现行市价法
收益现值法
*房屋建筑物价值:
现行市价法
收益现值法
筹集无形资产的估价
*能够单独计算自创成本或外购的无形资产,如专利权、专有技术等:重置成本法估价。
*在现时市场上有交易参照物的无形资产,如土地使用权等:现行市价法估价。
*无法确定研制成本或购买成本,又不能在市场上找到交易参照物,但能为企业持续带来收益的无形资产,如特许经营权、商标权、商誉:收益现值法估价。
七、投入资本筹资评价:
投入资本筹资优点主要有:
(1)投入资本筹资所筹的资本属于企业的股权资本,与债权资本相比较,能提高企业的资信和借款能力。
(2)可以筹取现金,而且能够直接获得所需的先进设备和技术,能更快地形成生产经营能力。
(3)投入资本筹资的财务风险较低。
投入资本筹资缺点主要有:
(1)投资本筹资通常资本成本较高。
(2)投入资本筹资由于没有证券为媒介,产权关系有时不够明晰,也不便于产权的交易。
第二节发行普通股筹资
一、股票概述:
13>.股票
:
:
二、股票分类
*按股东权利和义务:普通股、优先股。
*按票面有无记名:记名股票、无记名股票。
*按票面是否表明金额:有面额股票、无面额股票。
*按投资主体的不同:国家股,法人股,个人股,外资股。
*按发行时间的先后:始发股、新股。
*按发行对象和上市地区:A股、B股、H股
*从投资者的角度,根据风险及其功能分:蓝筹股股票、成长性股票、
周期性股票、防守性股票、投机性股票
三、股票发行的条件
(一)一般条件
1、发行股票之前都必须向有关部门呈交申请文件:
*股份公司章程*发行股票申请书
*股说明书*票承销协议
*计师事务所审计的财务会计报告,资产评估机构出具的资产评估报告书及资产评估确认机构关于资产评估的确认报告等。
2、股份公司发行股票的要求
,每股金额相等。
。
、公平、公正的原则,必须同股同权,同权同利。
,每股的发行条件和价格应当相同。
,但不得折价发行。
F. 溢价发行股票,经国务院证券管理部门批准,作的一价款列入公司资本公积金
(二)特殊条件
,需具备:
。
,需由发起人认购公司应发行的全部股份。
,发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%,其余股份应向社会公开募集。
,其中需有过半数人在中国境内有住所。