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技术分析法
技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向,即主
要是对期货市场往日的日常交易状态,包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量
的变化等资料,按照时间顺序绘制成图形或图表,然后针对这些图形或图表进行
分析研究,以预测期货价格走势的方法。
一、技术分析法的理论依据
技术分析法的理论依据有三:
1、市场行为反映一切;
2、价格呈趋势变动;
3、历史会重演。
二、趋势分析
前面介绍的 K 线图是期货价格技术分析上最基本的工具,也是价格变化上最
简单的表示方法。这些行情的变化起伏,自然构成了行情上涨或下跌的趋势。
(一)趋势线的划法
趋势线是图形分析上最基本的技巧,趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高
点间,或每个谷底最低点间的直切线。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久,可
称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短时间的趋势线则称之为“次要趋
势线”或“短期趋势线”。
(二)趋势线的支撑和阻力作用
趋势线在性质上又可分为“支撑线”及“阻力线”。
支撑线是图形上每一个谷底最低点间的直切线。此线附近具有相当高的买进
意愿。
阻力线则是图形上每峰顶最高点间的直切线。此线附近具有相当高的卖出意
愿。假如趋势线是向上爬升者,称之为“牛市(BULLISH);下跌称之为熊市
(BEARLISH)”。牛市与熊市是欧美惯用的术语,意即国内股市上“多头市场”与
“空头市场”的称呼。
在两条平等的压力线与支撑线之间所形成的范围,可称之为“轨道”,亦可
分为“上升轨道”(如图 A)与“下降轨道”(如图 B),几乎所有的图形分析与注
释,均离不开上述这些趋势的概念与原则。
A 上升轨道 B 下降轨道
一个具有经验的商品期货交易者,会全心全意的注意趋势线的导向,然后根
据买卖讯号原则来进行交易。
当价位在图形上触及趋势线附近时,此时即为交易者进行交易的一个良好的
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入市讯号。当价位向下跌破支撑线时多头平仓,同时反向操作“沽空”。同样的,
当价位向上突破压力线,即应进行空头平仓同时反向“揸进”。
(三)趋势的类型
按照道氏理论,趋势分为三个类型:
1、主要趋势
主要趋势是趋势的主要方向,也是期价波动的大方向。一般持续的时间比较
长。
2、次要趋势
次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。
3、短暂趋势
短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。
这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。
(四)趋势线的研判
1、期价触及趋势线的次数愈多,其趋势的支撑或压力越强,可靠性越高。
一旦突破,其反转的信号更为明显;
2、趋势线所跨越的时间越长,其可靠性越高。一经突破反转信号相当明确,
即预示着多头市场或空头市场的结束;
3、斜率越高的趋势线,支撑或压力的力量越弱,因此可靠性较差,容易被
突破。反之,斜率较平缓的趋势线,支撑或压力都较强,不易被突破,但一旦被
突破,其突破的可能性就越高;
4、期价向上突破下跌趋势线时,需要大成交量的配合,但向下突破上升趋
势线时,往往不需要有大的成交量的支持,如带量向下突破,有效性越强。
5、期价若有效突破较平缓的趋势线后,趋势线的支撑或压力作用将互为转
换,当期价再度回试其延长后趋势线时,是买进或卖出的好时机。
三、技术分析的基本图形
(一)K 线图
K 线图又可称为蜡烛图。在 K 线图中,纵轴代表价格,横轴代表时间。按时
间单位不同,K 线图可分为分时图、日图、周图、月图等。K 线图绘制比较简单,
以日线图为例,两个尖端,在上的是上影线,在下的是下影线,分别代表当日的
最高价和最低价,中间类似蜡烛的长方形,则表明当日的开盘价和收盘价。收盘
价高于开盘价,称为阳线,实体部分以白色表示。开盘价高于收盘价,称为阴线.
实体部分以黑色表示。由于每天价格的波动不一样,, 所以每天出现的阴线或阳
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线形状也不同。为加强视觉效果,通常用红色代表阳线,蓝色代表阴线。观察 K
线图,可以很明显地看出该日市况“低开高收”还是“高开低收”,形象鲜明,
直观实用。
(二)竹线图
竹线图是价格图中最简单的一种。按时间不同,又可分为分时图、日图、周
图、月图等。每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示,当日开盘
价由一条与竖线相交、位于竖线左侧的短横线表示;当日收市价由一条与竖线相
交,位于竖线右侧的短横线表示。
低开高走高开低走
最高价最高价
收盘价开盘价
开盘价收盘价
最低价最低价
(三)点数图
点