文档介绍：第十三讲 企业重组
1
精选ppt课件
主要内容
郑百文重组
企业重组概念
债务重组
债转股
资产重组
企业破产
企业托管
2
精选ppt课件
看一看
超越是与非的思考——郑百文重组之绝对案例
1996年4月18日，上海证券交易所迎来了一个商业上市公司——郑州百文股份有限公司（简称郑百文，600898）。郑百文的前身为一个国有二级百货文化用品批发站，1988年改造为具有独立法人资格的股份制公司。在上市之前，郑百文已经被作为郑州市股份制改革的典型而四处介绍，上市时及后，郑百文开动一切宣传机器，很快引人注目，成为郑州市在新时期的“大庆”、“大寨”。
1996年5月9日，北京金昌投资咨询公司发布公告，%，（上市后，，%）郑百文在二级市场的炒作价值被发掘出来,当年股价上涨1倍多。
3
精选ppt课件
看一看
“郑百文”模式：1997年郑百文与四川长虹和原中国建设银行郑州分行之间建立的一种三角信用关系：郑百文购进长虹产品，不需支付现金，而是由原建行郑州分行对四川长虹开具6个月的承兑汇票，将郑百文所欠货款直接付给长虹，郑百文在售出长虹产品后再还款给建行。由于有银行作后盾，郑百文从1996年起着手建立全国性的营销网络，在没有一份可行性论证的情况下，大规模投入资金上亿元，建起了40多个分公司。
1996年年报：主营业务收入34亿元；；净利润4990万元，。 1996年6月18日通过上一年的分配方案，（含税）； 1997年5月又决定上一年的分配方案为每10股送3股红股。
1997年年报：；净利润7843万元，。成为商业部“全国最大批发商100强”和“中国最大服务企业500强”,声名大振，绝对“龙头股”。
1998年以每股7元的价格配股，。
4
精选ppt课件
看一看
郑百文“变脸”了！
1998年年报：，！
1999年年报：，未分配利润-，，，，，每股净资产为-！
2000年初，公司股票被“ST”
截止到2000年6月30日，，，，。
5
精选ppt课件
看一看
“变脸”后的追查----造假典范
上市前造假行为：
1、经查明，郑百文在上市前的1994年、1995年，采用虚提返利、少计费用、费用跨期入帐等手段，分别虚增利润284万元和1624万元。
2、股本金不实，经查明，1992年12月，郑百文时时增资扩股，应募资金19562万元，而1992年末实际到位334万元，其余资金在1997年才陆续到位。
3、经查明，1994年、1995年度，累计有22家外地分公司的经营情况未并入股份公司报表。
6
精选ppt课件
看一看
上市后的造假：
1、虚增利润：经查明，郑百文上市后三年采用虚提返利、费用挂账、无依据冲减成本及费用、费用跨期入帐等手段，分别虚增利润1189万元、9796万元、3405万元，累计14390万元。
2、配股资金实际使用情况与信息披露不符。1998年郑百文配股说明书披露及年报披露配股资金被用作建设商品配售中心，实际是，除600万用于兼并郑州市化工原料公司外，其余资金都被用来归还银行贷款。
3、隐瞒大额投资及收益。1996年11月，郑百文将36446万元委托证券公司投入证券市场，共获益4504万元，对此，公司均未对外披露。
7
精选ppt课件
看一看
4、编制虚假会计报表：经查明，1997年底，郑百文家电分公司下属营业部的会计报表说明书与上报的会计报表利润金额不符，隐瞒实际亏损2764万元；1998年10月，家电分公司报到财务部的报表利润为—26296万元，遭到财务部拒收，家电分公司二次作账处理，隐瞒亏损25538万元。
5、重大遗漏：郑百文公司自上市后1996年至1998年度累计有23家外地分公司的经营情况未汇入股份公司会计报表。