文档介绍：. .
优选
股票分析报告
一、股票投资组合
〔一〕股票投资组合
股票投资管理是资产管理的重要组成局部之一。股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化，即使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。因此，构建股票投资组合的原因有二：一是为降低证券投资风险；二是为实现证券投资收益最大化。
组合管理是一种区别于个别资产管理的投资管理理念。组合管理理论最早由马柯威茨于1952年系统地提出，他开创了对投资进展整体管理的先河。目前，在西方国家大约有1/3的投资管理者利用数量化方法进展组合管理。构建投资组合并分析其特性是职业投资组合经理的根本活动。在构建投资组合过程中，就是要通过证券的多样化，使由少量证券造成的不利影响最小化。
〔二〕选用投资组合的原因
1、分散风险
股票与其他任何金融产品一样，都是有风险的。所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。我们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明分散风险的重要性。如果我们把鸡蛋放在一个篮子里，万一这个篮子不小心掉在地上，那么所有的鸡蛋都可能被摔碎；而如果我们把鸡蛋分散在不同的篮子里，那么一个篮子掉了不会影响其他篮子里的鸡蛋。资产组合理论说明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。
我们一般用股票投资收益的方差或者股票的p值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两局部组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况，组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。当组合中的股票数目N增加时，单只股票的投资比例减少，方差项对组合资产风险的影响下降；当N趋向无穷大时，方差项将档近0，组合资产的风险仅由各股票之间的协方差所决定。也就是说，通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险)，而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。
2、实现收益最大化
股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可承受的风险水平，通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。从市场经历来看，单只股票受行业政策和根本面的影响较大，相应的收益波动往往也很大。在公司业绩快速增长时期可能给投资者带来可观的收益，但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌，那么可能给投资者造成很大的损失。因此，在给定的风险水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期获得最大收益。
〔三〕投资组合的选择
人民同泰 600829
. .
优选
所属行业：化学制药
概念：医药电商、医疗改革、民营医院、振兴东北
万安科技 002590
所属行业：汽车零部件
概念：车联网、新能源汽车、无人驾驶
二、经济形势分析
1、 2021宏观经济形势
经济构造调整亮点纷呈，新的增长动力正在逐步形成。一是效劳业主导趋势进一步显现。%，。工业部构造加快调整，%，比整体工业增速高出