文档介绍：第八章 矿业投资风险分析
1 概 述
一 、不确定性分析的概念
1．不确定性分析
所谓不确定性：
一是指影响工程方案经济效果的各种因素（如各种价格）的未来变化带有不确定性；
二是指测算工程方案现金流量时各种数据（如投资额、产量）由于缺乏足够的信息或测算方法上的误差，使得方案经济效果评价指标值带有不确定性。
1 概 述
一 、不确定性分析的概念
1．不确定性分析
不确定性分析主要分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以及方案本身对不确定性的承受能力。
2．产生不确定性的原因
(1)外部环境方面
政治形势引起的大变化，如战争、地区性动乱与冲突、经济上的冲突等;
气候变异或大范围反常，造成粮食或重要工业原料的欠收、价格变化;
由于政治、经济形势变化引起的政策变化，如整顿、调整引起的银根松紧，利率高低变化等。
价格体系的调整，外汇汇率变化或通货膨胀等经济变化;
原始统计上的误差，统计样本点不足、预测模型的不适当简化。
(2)内部因素方面
物价变动，价格调整和通货膨胀引起的工程总投资的变化;
建设期、投产期估计不准对经济效益的影响;
生产能力的变化，项目投产后供求关系的变化对经济效益的影响;
科学技术的进步，新产品的出现导致竞争能力、成本的变化。
二、进行不确定性分析的作用
1．有助于提高投资决策的可靠性
2．有助于提高投资项目的风险防范能力
常用的不确定性分析方法有：
盈亏平衡分析
敏感性分析
概率分析
风险分析
2 盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点就是收入与支出相等的点。
一、 线性盈亏平衡分析
1．销售收入、成本费用与产品产量的关系
(1)销售收入与产量的关系
若项目的投产不会明显地影响市场供求关系，假定其他市场条件不变，产品价格不会随该项目的销售量的变化而变化，可以看作是常数。销售收入与销售量呈线性关系：
B=PQ
B——销售收入；P——单位产品价格;
Q——产品销量。
若项目的投产明显影响市场供求，随项目产品销量的增加，价格有所下降，不再呈线性关系。销售收入为:
(2)总成本费用与产量的关系
总成本费用是固定成本与变动成本之和，它与产品产量的关系也可以近似为线性关系，即
C = Cf+CvQ
式中，C——总成本费用;
Cf——固定成本;
Cv——单位产量变动成本。
解：首先计算单位产品变动成本:
Cv=(7800－3000)X104/3X104=1600(元/件)
盈亏平衡产量
Q*=3000X104/(3000－1600)=21400(件)
盈亏平衡生产能力利用率
E*=21400/(3X104)=%
盈亏平衡销售价格
P*=1600+3000X104/(3X104)=2600元
盈亏平衡单位产品变动成本:
C*v=3000-3000X104/(3X104)=2000(元/件)