文档介绍：什么是融资融券业务？分别从宏观经济、证券公司、投资者及证券市场四个方面分析融资融券的作用。
融资融券业务，即信用经纪业务，是指投资银行作为经纪商，
在代理客户买卖证券信用
经纪业务是指投资银行作为经纪商，
在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证
券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，
从而帮助客户完成证券交易
的业务行为。它是投资银行融资功能与一般经纪业务相结合的产物，
是对传统经济业务的创
新，包括券商对投资者的融资融券和金融机构对券商的融资融券四中。
简而言之，融是借钱
买证券，融券是借证券来卖，然后以证券归还。
融资融券的作用：
(一)宏观经济
1)
在融资融券机制的作用下，投资者通过“卖空”和“买空”
，能够更好的对证券的未来
价格进行估计，避免产生过度乐观或者过度悲观的情形而导致错误定价，
从而使得证券
的定价更加合理，更能够反映公司行业的基本面信息和宏观经济的运行状况，
成为宏观
经济的“晴雨表”。这种价格发现的过程能够稳定资本市场从而稳定宏观经济，防止出
现股市暴涨和暴跌的状况，促进宏观经济平稳运行。
2)
融资融券机制能够通过对杠杆率的合理运用，
促进资金的利用效率，
增大资本市场的活
跃程度，投资者与投资银行都能够从中获益，从而促进宏观经济的发展。
(二)证券公司
1)
融资融券业务作为证券公司的经纪业务之一，
能够给证券公司带来可观的手续费和佣金
收入。除此之外，由于证券公司出借了资金或证券，投资者在交易完成后除了归还本金，
还需要支付一笔额外的利息，这也拓宽了证券公司的收入渠道。
2)
融资融券业务的资本要求高于证券公司一般业务，
一般而言，具有融资融券资格的证券
公司的规模较大，能够提高其在投资者中的信誉。
(三)投资者
1) 融资融券为投资者带来了新的获利途径。原本投资者只能通过全额支付获得股价涨跌带来的价差收入，但是通过融资融券业务，投资者能够利用杠杆率进行“卖空”或者“买
空”，一方面可以以小搏大，提高收益率，另一方面可以通过对冲规避市场风险。另外，融资融券也拓宽了机构投资者的业务范围，增加了收入，丰富理财产品种类。
融资融券为投资者带来了挑战。杠杆率呈现出双刃剑的特点，由于交易量的扩大，如果投资者判断失误，其所面临的损失也将是成倍增长的。同时，投资者还要承担融入资金、证券和支付融资的利息支出，这也会给投资者带来更大的损失。另一方面，当投资者的保证金不足时，如果不能及时追加，就面临强行平仓的危险，投资者就会丧失股价重新上涨时挽回损失的可能性。
(四)证券市场
发挥价格稳定器的作用。在完善的市场体系下，当市场过度投机或者坐庄导致某一股票
价格暴涨时，投资者可以通过卖空沽出股票，从而促使股票下降；反之，当某以股票价值低估时，投资者买空来时的价格回归基础价值。
多层次证券市场的基础。海外成熟的证券市场已经广泛应用了融资融券制度。我国缺乏
做空机制，投资者较为被动，目前的试点工作能够弥补这一缺陷， 需要进一步推广。从
证券市场的发展历史来看，运用各种金融创新工具都